內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)交易與投資者保護(hù).pdf

1、大股東侵占上市公司資源，進(jìn)而侵占中小股東利益的一種非常典型的手段就是不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易。鑒于投資者的利益可能被侵害，因此需要一系列制度安排來(lái)保障投資者得到合理的回報(bào)、保護(hù)投資者利益免受侵占，這一系列的制度安排即是內(nèi)部控制制度。本文以對(duì)中小投資者保護(hù)研究為出發(fā)點(diǎn)，論證了內(nèi)部控制如何影響中小投資者的利益，進(jìn)而檢驗(yàn)關(guān)聯(lián)交易對(duì)內(nèi)部控制與投資者利益保護(hù)的傳導(dǎo)效應(yīng)這一主線展開(kāi)，研究?jī)?nèi)部控制、關(guān)聯(lián)交易與投資者保護(hù)三者之間的內(nèi)在關(guān)系。
　　本文在財(cái)

2、政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)五部于2008年5月聯(lián)合頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、2010年聯(lián)合頒布的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》以及2006年初財(cái)政部頒布了《新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的制度背景下，以2008年到2011年間2087家上市公司披露的數(shù)據(jù)為研究樣本，在國(guó)內(nèi)外相關(guān)理論分析的基礎(chǔ)上，采用規(guī)范分析和實(shí)證研究相結(jié)合的方法，提出研究假設(shè)并構(gòu)建模型，通過(guò)引入關(guān)聯(lián)交易為中介變量，研究了內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)交易與投資者保護(hù)三者之間的關(guān)系，從而為中

3、小投資者保護(hù)提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
　　本文以關(guān)聯(lián)交易為核心，以深圳迪博企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)有限公司提供的《中國(guó)上市公司內(nèi)部控制白皮書》中的內(nèi)部控制指數(shù)衡量?jī)?nèi)部控制水平，通過(guò)構(gòu)建投資者保護(hù)指標(biāo)，嘗試研究關(guān)聯(lián)交易對(duì)內(nèi)部控制與投資者保護(hù)的傳導(dǎo)效應(yīng)。研究結(jié)果表明：1）內(nèi)部控制水平對(duì)投資者利益保護(hù)有顯著的影響，內(nèi)部控制的構(gòu)建越完善，越有利于投資者利益的保護(hù)。2）內(nèi)部控制水平對(duì)關(guān)聯(lián)交易有顯著的影響，完善內(nèi)部控制的構(gòu)建可以抑制輸出型關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生。3）