內部控制對投資者保護的貢獻研究.pdf

1、2002年7月美國頒布了著名的SOX法案，該法案要求企業(yè)不僅要做好內部控制，而且應對投資者的保護給予高度關注，切實保護投資者的利益。在這之后，我國監(jiān)管部門針對我國的情況，頒布了相應的內部控制建設規(guī)范，使我國上市公司在進行內部控制建設與評價時有據(jù)可循，大大促進了公司的內部控制效用的發(fā)揮，提高了投資者保護的水平。學術界現(xiàn)有研究表明，代理問題及由之引發(fā)的信息問題是切實保護投資者利益的關鍵所在;委托代理問題同時也是內部控制產生的根源，信息不對稱

2、是其要解決的核心問題。可見，內部控制在保護投資者的利益方面具有本質上的優(yōu)勢，為提高投資者保護的水平做出了貢獻。因此，本文以減少委托代理問題及降低代理成本為目標，以內部控制對投資者知情權和決策權的貢獻為切入點，對我國上市公司內部控制對投資者保護貢獻的研究，應具有理論與實踐意義。
　　首先，本文利用文獻回顧法梳理了現(xiàn)有文獻關于內部控制和投資者保護的研究，并作出了評述;同時闡明了本文的基礎理論，在此基礎上研究內部控制對投資者保護的貢獻，

3、提出了內部控制對投資者保護貢獻的作用機理，分析了內部控制對投資者保護的貢獻是內部控制由內到外全階段動態(tài)地為保護投資者做出的貢獻。其次，本文利用歸納法，在歸納分析了現(xiàn)有研究成果的基礎之上，從內部控制對投資者保護貢獻的作用機理出發(fā)，提出了內部控制對投資者保護的4個貢獻因素。最后，本文利用實證分析方法，以深市主板A股上市公司2010-2012年的數(shù)據(jù)為研究樣本，在描述性統(tǒng)計、相關性分析的基礎上，對樣本公司的投資者保護水平與內控控制的貢獻因素進

4、行了多元回歸分析。
　　通過以上研究，本文得出的主要結論是:(1)內部控制從內部治理機制和外部治理機制分為4個貢獻因素對投資者保護做出貢獻。內部治理機制的貢獻因素有:內部控制運行、會計信息質量;外部治理機制的貢獻因素有:內部控制運行、內部控制信息披露、外部監(jiān)督;內部控制運行是二者共同的貢獻因素。(2)內部控制的內部治理機制與兩類代理成本至少在5％水平上顯著負相關，說明內部控制通過良好地內部控制運行，保障會計信息的真實可靠性及盈余質