基于投資者保護視角的企業(yè)內(nèi)部控制研究.pdf

1、2008年次貸危機引發(fā)全球經(jīng)濟動蕩,全球證券市場損失慘重,股市財富瞬間蒸發(fā),無數(shù)投資者損失慘重。2010年全球經(jīng)濟復蘇態(tài)勢較好,但2011年以來,全球經(jīng)濟可謂一波未平一波又起,歐債危機和美債危機的相繼發(fā)生,使脆弱的經(jīng)濟復蘇進程雪上加霜,不斷吞噬著全球經(jīng)濟復蘇成果,并將對未來經(jīng)濟增長造成障礙。這一切均對投資者保護問題的研究提出了更多的挑戰(zhàn)。面對投資者保護這一國際性的難題,各國紛紛尋求對策,以尋求有效的內(nèi)部控制制度來保護投資者權(quán)益,穩(wěn)定證券

2、市場的健康發(fā)展。投資者保護是維系證券市場繁榮的重要保障,但目前我國在立法方面對投資者保護的力度還不夠,有待進一步加強。目前,我國的資本市場是當今世界上最重要的新興資本市場之一,關(guān)于投資者保護的理論和實踐還處于發(fā)展階段,這也就為我們提供了一個很好的研究機會。
　　 基于投資者保護視角研究企業(yè)內(nèi)部控制,就是為了企業(yè)能夠認識到在進行內(nèi)部控制建設(shè)時考慮投資者的利益:一方面投資者作為委托人對企業(yè)有著內(nèi)部控制的需求;另一方面高質(zhì)量的內(nèi)部控制

3、有助于形成保護投資者合法權(quán)益的有效機制。然而現(xiàn)階段,我國企業(yè)內(nèi)部控制體系尚處于發(fā)展階段,仍不成熟,現(xiàn)階段內(nèi)部控制普遍質(zhì)量低下甚至缺失。因此,將投資者保護與內(nèi)部控制結(jié)合起來進行研究,既適應(yīng)了國家正大力推廣內(nèi)部控制建設(shè)這一潮流,同時也將促進企業(yè)構(gòu)建高質(zhì)量的內(nèi)部控制體系,以更好地保護投資者的合法權(quán)益。本論文的研究價值就在于使企業(yè)能夠認識到在進行內(nèi)部控制建設(shè)時應(yīng)當適當從保護投資者的利益出發(fā),所構(gòu)建的基于投資者保護視角的內(nèi)部控制體系,是定位于企業(yè)

4、內(nèi)部控制的一般原則和基本框架,而不是某種具體的操作模式。本文并未探討保護投資者利益前提下,不同企業(yè)是如何構(gòu)建內(nèi)部控制模式的,因為不同企業(yè)投資者的構(gòu)成有所不同,相應(yīng)地,不同企業(yè)內(nèi)部控制的模式也具有不同的特點。
　　 本文首先通過對大量文獻進行回顧,我們發(fā)現(xiàn),國內(nèi)外對投資者保護的研究大多從法律和契約的角度進行,近年來才開始從公司治理的層面進行研究:對內(nèi)部控制的研究則多數(shù)從外部監(jiān)管與內(nèi)部管理角度進行,但直接將內(nèi)部控制與投資者保護相結(jié)合

5、進行研究的比較少。而投資者保護是公司治理的核心問題,又是證券市場發(fā)展中一個非常重要的問題,同時高質(zhì)量的內(nèi)部控制制度又促進了對投資者的保護,因此本文就是從投資者保護角度出發(fā)研究企業(yè)內(nèi)部控制。其次,對投資者及內(nèi)部控制相關(guān)概念進行了界定,并探討內(nèi)部控制與投資者保護的內(nèi)在聯(lián)系。然后基于投資者保護的視角,從公司治理的宏觀機制層面,研究我國企業(yè)內(nèi)部控制問題。最后,通過分析企業(yè)不同投資者對內(nèi)部控制的動機、客體、目標及措施,得出不同投資者利益保護角度下