女性董事、最終控制人性質(zhì)與公司慈善捐贈——基于中國資本市場的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、隨著女性社會地位地不斷提高，“玻璃天花板”現(xiàn)象逐漸被打破，越來越多的女性加入公司董事會，在公司決策中扮演著重要的角色，董事會性別多元化將是一個不可避免的趨勢。已有研究表明，與男性相比，女性在認(rèn)知、思維、價值觀、情感處理等方面都會有很大的差異。通常來說，女性比男性更富有同情心和慈愛心，在面臨道德問題時有更加強烈的社會責(zé)任導(dǎo)向，利他主義傾向更加明顯。鑒于與男性相比存在的差異，女性在公司治理、決策制定方面可能會有很大的不同，在任職公司董事時可

2、能會對公司捐贈決策產(chǎn)生重大影響。本文將對女性董事與公司捐贈之間的關(guān)系進(jìn)行研究。
　　本文首先回顧了國內(nèi)外相關(guān)的研究文獻(xiàn)，從理論層面上分析女性董事、最終控制人性質(zhì)對公司捐贈的影響。在此基礎(chǔ)上，選取中國滬深A(yù)股上市公司2003-2012年的數(shù)據(jù)，以公司捐贈額與營業(yè)收入的比值為被解釋變量，以女性董事虛擬變量、女性董事比例和最終控制人性質(zhì)作為解釋變量，分別考察女性董事、最終控制人性質(zhì)對公司慈善捐贈的影響。實證研究發(fā)現(xiàn)，女性董事與公司慈善捐

3、贈呈顯著正相關(guān)關(guān)系，即公司董事會存在女性、女性董事比例越高時，公司慈善捐贈越多;最終控制人性質(zhì)與公司捐贈顯著負(fù)相關(guān)，國有控股公司捐贈水平顯著低于非國有控股公司。進(jìn)一步加入女性董事與最終控制人性質(zhì)交乘項后，發(fā)現(xiàn)公司最終控制人性質(zhì)對女性董事與公司捐贈之間的正向關(guān)系亦有影響，當(dāng)上市公司為國有控股時，女性董事與公司慈善捐贈的正相關(guān)關(guān)系顯著下降。
　　本文研究的貢獻(xiàn)之處:一是國外相關(guān)研究表明女性與公司捐贈存在正相關(guān)關(guān)系，但國內(nèi)關(guān)于女性董事與