實際控制人擁有境外居留權(quán)對盈余管理的影響——基于我國民營上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、高質(zhì)量的企業(yè)財務(wù)報告能夠傳遞出明確的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等信息，外部投資者可據(jù)此作出投資決策行為。然而，在我國資本市場中，財務(wù)數(shù)據(jù)操控現(xiàn)象頻頻發(fā)生，不少上市公司通過有目的性地選擇會計政策、會計估計或在真實經(jīng)營活動中改變生產(chǎn)行為、銷售行為等盈余管理方式對會計數(shù)據(jù)進行操控，掩蓋了公司的真實經(jīng)營狀況，誤導(dǎo)了投資者，損害了中小股東的利益。因此，通過盈余管理行為操控財務(wù)數(shù)據(jù)的問題便成為會計領(lǐng)域的研究熱點。當(dāng)前，我國正經(jīng)歷第三次移民潮，民營

2、企業(yè)家通過投資移民方式獲取境外居留權(quán)的人數(shù)越來越多。由于多數(shù)企業(yè)家擁有對企業(yè)的實際控制權(quán)，能夠利用較大的控制權(quán)利操控會計盈余，對盈余管理水平產(chǎn)生較大影響。移民企業(yè)家擁有的境外居留權(quán)有可能是一把“保護傘”，能夠讓他們更為大膽地在國內(nèi)進行會計財務(wù)數(shù)據(jù)操控、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、占用公司資金等違規(guī)行為，之后出逃境外居留權(quán)國家，從而規(guī)避國內(nèi)法律的制裁。由此看來，實際控制人取得境外居留權(quán)可能對盈余管理產(chǎn)生不容忽視的影響。本文從移民的角度出發(fā)，對民營上市公司實

3、際控制人和盈余管理之間的關(guān)系進行實證分析，完善了與盈余管理相關(guān)的研究，拓展了與民營企業(yè)實際控制人相關(guān)的研究，具有一定的創(chuàng)新性。
　　本文首先系統(tǒng)地回顧了境外居留權(quán)、實際控制人與盈余管理的相關(guān)文獻，依據(jù)委托代理理論、契約理論和信息不對稱理論分析了實際控制人境外居留權(quán)對盈余管理的影響路徑，在此基礎(chǔ)上提出了研究假設(shè)，然后采用2007-2015年滬深兩市非金融類民營上市公司作為研究樣本，實證檢驗民營上市公司實際控制人擁有的境外居留權(quán)及居留