套期保值信息披露質(zhì)量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的影響研究.pdf

1、從全球性的金融危機(jī)爆發(fā)開始，金融市場波動(dòng)劇烈，風(fēng)險(xiǎn)增大，不斷爆出企業(yè)金融衍生品套期保值操作發(fā)生巨額虧損的消息。究其原因，很大程度上是由于套期保值信息披露的缺失所致。在企業(yè)對(duì)運(yùn)用衍生金融工具進(jìn)行套期保值的需求與日俱增的情況下，為了規(guī)范套期保值業(yè)務(wù)，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，我國相繼出臺(tái)了《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則24號(hào)——套期保值》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等規(guī)范與制度，但其理論與實(shí)踐尚不完善，值得進(jìn)一步探討。
　　 本文主要采用實(shí)證研

2、究為主、規(guī)范研究為輔的研究方法。首先，本文回顧了國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)，并且介紹了包括風(fēng)險(xiǎn)管理理論、信息不對(duì)稱學(xué)說、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)學(xué)說等相關(guān)理論基礎(chǔ)，從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的全新視角，闡述了套期保值信息披露質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)控制之間是相互影響的關(guān)系。其次，分別對(duì)套期保值信息披露質(zhì)量對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)行具體分析。在此基礎(chǔ)之上，一方面運(yùn)用“內(nèi)容分析法”對(duì)套期保值信息披露質(zhì)量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，找到套期保值信息披露的問題之所在；另一方面運(yùn)用

3、多元回歸模型，用上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對(duì)理論分析的正確性進(jìn)行驗(yàn)證，揭示了套期保值信息披露質(zhì)量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的影響關(guān)系。最后，證實(shí)了我國套期保值信息披露質(zhì)量低，套期保值信息披露質(zhì)量與市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，進(jìn)而對(duì)套期保值信息披露以及投資者風(fēng)險(xiǎn)控制提出了建議。
　　 本文的創(chuàng)新點(diǎn)有：
　　 第一，首次有針對(duì)性地將套期保值信息披露質(zhì)量量化，應(yīng)用中國資本市場的數(shù)據(jù)直接檢驗(yàn)了我國套期保值信息披露質(zhì)量低。
　　 第二，從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)