企業(yè)套期保值風(fēng)險管理研究.pdf

1、自從我國加入WTO以來，運用衍生金融工具開展套期保值業(yè)務(wù)的企業(yè)愈來愈多，但是我國企業(yè)應(yīng)用套期保值的整體水平還不高，導(dǎo)致套期保值效果很不理想，關(guān)于企業(yè)如何進行套期保值風(fēng)險管理、改善套期保值效果的問題仍待解決。風(fēng)險管理是企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)的核心，關(guān)系到套期保值的成敗與效果。在相關(guān)研究中可以發(fā)現(xiàn)，大部分對于套期保值的研究側(cè)重于套期保值技術(shù)方面，尤其集中在最優(yōu)套期保值比率上，但在套期保值實際操作中可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)通常更多地是面對大量的、頻繁出現(xiàn)的非

2、技術(shù)風(fēng)險。多數(shù)情況下，降低實務(wù)中經(jīng)常碰到的非技術(shù)風(fēng)險往往會比改進套期保值技術(shù)更能使套期保值具有成效?；诖?，本文對我國企業(yè)套期保值風(fēng)險管理在理論探討與實踐操作中存在的問題展開深入分析，針對企業(yè)套期保值風(fēng)險管理框架的設(shè)計及其應(yīng)用進行了研究。本文的研究可以為我國企業(yè)加強套期保值風(fēng)險管理提供一定的理論指導(dǎo)與應(yīng)用指南。
　　本文首先介紹選題背景及國內(nèi)外的研究狀況，分析了衍生金融工具的內(nèi)涵，并闡述了套期保值與企業(yè)風(fēng)險管理理論;其次，介紹套期

3、保值風(fēng)險的含義，對套期保值風(fēng)險進行分類并具體分析;接著，著眼于企業(yè)整體，從企業(yè)全面風(fēng)險管理的角度，借鑒COSO風(fēng)險管理框架，設(shè)計了企業(yè)套期保值風(fēng)險管理框架;最后，結(jié)合Z公司的案例，分析其套期保值風(fēng)險管理的現(xiàn)狀和問題，并依據(jù)設(shè)計的框架提出改進建議。同時對本文做了總結(jié)并提出了不足與思考。
　　本文的貢獻體現(xiàn)在系統(tǒng)性的研究了企業(yè)套期保值實務(wù)方面的內(nèi)容，分析了套期保值的風(fēng)險，并設(shè)計了企業(yè)套期保值風(fēng)險管理框架，同時通過案例探討了套期保值風(fēng)險