衍生產(chǎn)品套期保值在企業(yè)風(fēng)險管理中應(yīng)用研究.pdf

1、金融衍生產(chǎn)品是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，其作用在于將投資風(fēng)險從風(fēng)險厭惡者轉(zhuǎn)移到風(fēng)險偏好者手中，提高每個交易者的效用。隨著我國金融國際化，市場化程度的日益加深，企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險逐步增多，風(fēng)險水平不斷加大，實體經(jīng)濟和金融機構(gòu)對能有效規(guī)避風(fēng)險的金融衍生產(chǎn)品及其市場產(chǎn)生了越來越來強烈的需求。 本文從套期保值的基本原理出發(fā)，對匯率風(fēng)險的理論含義以及具體形態(tài)作了闡述，并從直接套期保值和交叉套期保值兩個方面證明了利用衍生產(chǎn)品在完全金融市場條件下企業(yè)

2、可以做到完美套期保值。即使在金融衍生產(chǎn)品市場不發(fā)達的發(fā)展中國家也能夠利用交叉套期保值規(guī)避大部分風(fēng)險。如果政策容許并且有相應(yīng)的衍生金融產(chǎn)品，我們可以利用外國股市和我國股市的相關(guān)性依靠交叉期貨合約對投資組合進行套期保值。在現(xiàn)代化的金融體系中，風(fēng)險管理能力已經(jīng)成為構(gòu)筑企業(yè)核心競爭力的重要保障，在銀行信貸的風(fēng)險管理中，利用實物期權(quán)的方法可以對項目的風(fēng)險和收益進行綜合分析，有效控制信貸風(fēng)險。 最后，結(jié)合目前我國企業(yè)運用衍生產(chǎn)品套期保值規(guī)避