我國上市商業(yè)銀行的企業(yè)價(jià)值評(píng)估——基于EVA估值模型.pdf

1、在我國，銀行業(yè)整體發(fā)展已經(jīng)逐漸走向成熟，目前來看銀行業(yè)已經(jīng)不再是五大國有銀行的天下，越來越多的商業(yè)銀行、城市銀行都躋身于傳統(tǒng)的銀行業(yè)中，這使得銀行的競爭越來越激烈，銀行是整個(gè)金融經(jīng)濟(jì)體系的核心和不可或缺的一部分，銀行業(yè)格局發(fā)生轉(zhuǎn)變或者出現(xiàn)不穩(wěn)定因素會(huì)波及整個(gè)金融行業(yè)。所以，在國家能保證金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展下去的過程中，銀行業(yè)起到至關(guān)重要的作用。在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中一直以來最常用的三大主流方法是成本法、市場(chǎng)法和收益法，但如果只是單純地使用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指

2、標(biāo)來對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，將會(huì)忽略目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)資本成本，最終無法真實(shí)地反映出待估企業(yè)的價(jià)值水平。所以在進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估工作時(shí)，很有必要將目的企業(yè)的股權(quán)資本成本對(duì)企業(yè)價(jià)值造成的影響考慮進(jìn)去。EVA估值法在考慮債務(wù)資本成本的同時(shí)也將股權(quán)資本成本考慮進(jìn)去，可以滿足公司的股東的需求，他們希望公司的數(shù)據(jù)可以真實(shí)地反映企業(yè)的管理者為他們所創(chuàng)造的真實(shí)收益。采用EVA估值法來對(duì)商業(yè)銀行的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，既可以反映出企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況，又可以幫助企業(yè)的投資

3、者做出正確的投資判斷，同時(shí)對(duì)企業(yè)進(jìn)行并購重組產(chǎn)生積極的影響。
　　在本文的研究過程是將實(shí)證研究與理論研究相互結(jié)合。具體來講就是先對(duì)EVA企業(yè)價(jià)值評(píng)估這一方法進(jìn)行基礎(chǔ)的理論研究，再運(yùn)用EVA估值方法對(duì)上市銀行華夏銀行的企業(yè)價(jià)值行評(píng)估，在得到華夏銀行估值結(jié)果的同時(shí)又加深了對(duì)EVA理論的探究。本文收集了華夏銀行近四年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并對(duì)華夏銀行的企業(yè)類型進(jìn)行了分析總結(jié)，選擇出適合華夏銀行的價(jià)值評(píng)估模型進(jìn)行評(píng)估。在做了相關(guān)的研究之后，本文得到