南京鈦白借殼-ST吉藥上市的案例分析.pdf

1、在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，企業(yè)合并成為了資本市場(chǎng)的一個(gè)重要熱點(diǎn)問(wèn)題，企業(yè)合并有助于公司的發(fā)展壯大，同時(shí)它也能夠有效的促進(jìn)市場(chǎng)的優(yōu)化配置。近些年，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)得到了快速的發(fā)展，然而許多優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)因個(gè)別條件不能滿足 IPO上市要求的原因而被資本市場(chǎng)拒之門外，無(wú)法在資本市場(chǎng)上募集經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需的資金被束縛了進(jìn)一步的發(fā)展。因此，大量上市公司借助企業(yè)合并的手段購(gòu)買合適的殼公司，實(shí)現(xiàn)間接上市，達(dá)到在資本市場(chǎng)融資的目的。在各國(guó)的資本市場(chǎng)中，企業(yè)兼并

2、一直都是熱門話題，近些年以借殼上市此種方式的兼并行為最為熱門。
　　本文以民營(yíng)企業(yè)南京鈦白借殼上市公司*ST吉藥上市為例，采用案例分析和比較分析的方法，對(duì)南京鈦白借殼*ST吉藥上市前后對(duì)殼公司和南京鈦白各年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化、股東財(cái)富變化等進(jìn)行比較分析，證明南京鈦白借殼*ST吉藥上市后能夠有效的促進(jìn)公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，對(duì)公司未來(lái)長(zhǎng)期的發(fā)展具有積極作用。此外，本文通過(guò)對(duì)該案例的研究，力圖尋找對(duì)國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)間接上市具有參考價(jià)值的地方，希望

3、對(duì)國(guó)內(nèi)有關(guān)民營(yíng)企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)間接上市的監(jiān)管政策進(jìn)行一定程度的研究和思考，從而對(duì)完善處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的我國(guó)民營(yíng)企業(yè)借殼上市的政策具有重要的實(shí)踐性意義，給很多非上市公司以啟示。
　　通過(guò)對(duì)南京鈦白借殼*ST吉藥上市案例的研究，本文得出以下啟示：（1）借殼*ST上市是非上市公司上市的一條途徑。（2）選擇合適的殼企業(yè)是借殼上市成功上市的關(guān)鍵。（3）借殼模式的選擇是借殼上市成功上市的前提。（4）有關(guān)方面應(yīng)當(dāng)積極支持企業(yè)借殼上市。
　　本文

4、共分五部分，各部分的具體安排如下:第一部分引言，包括本文的研究背景和意義、文獻(xiàn)綜述以及本文的主要研究?jī)?nèi)容和方法等。第二部分借殼上市的理論概述。詳細(xì)介紹了借殼上市概念理論、操作流程、與其相關(guān)的并購(gòu)重組理論以及動(dòng)因分析。本章是全文進(jìn)行研究的基礎(chǔ)。第三部分南京鈦白借殼*ST吉藥上市案情介紹。首先介紹了南京鈦白和*ST吉藥的基本情況，包括各自的發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、股權(quán)狀況及其財(cái)務(wù)狀況；其次，對(duì)ST吉藥賣殼的原因和南京鈦白買殼的原因進(jìn)行了詳細(xì)分析