GX公司借殼上市的動因及財務(wù)績效研究.pdf

1、改革開放以來，中國便開始了漸進(jìn)式經(jīng)濟(jì)體制改革的步伐，漸進(jìn)式經(jīng)濟(jì)體制改革體現(xiàn)在方方面面，而民營經(jīng)濟(jì)的快速崛起則是我國漸進(jìn)式經(jīng)濟(jì)體制改革的重要體現(xiàn)與結(jié)果。企業(yè)為了實現(xiàn)融資和擴(kuò)張的目標(biāo)，普遍的首選便是進(jìn)軍資本市場，尋求在證券市場平臺的巨大融資以及企業(yè)后續(xù)發(fā)展所需要的各種融資便利。但在我國現(xiàn)有核準(zhǔn)制下，對于企業(yè)IPO上市有著較為嚴(yán)格的要求，在這樣一種門檻高且資源稀缺的狀況下，企業(yè)紛紛尋求其他上市之路，借殼上市也成為部分企業(yè)的上市首選。借殼上市，

2、它是資本市場的產(chǎn)物，借殼上市的存在大大降低了首發(fā)上市的重重阻礙，使企業(yè)上市方式得到豐富，此外為部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)也提供了便捷有效的融資方式。所以說，借殼上市的存在可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，完善經(jīng)濟(jì)體制，刺激經(jīng)濟(jì)的活力。近年來，借殼上市已然成為民營企業(yè)上市的救命稻草，企業(yè)利用借殼上市來進(jìn)行直接融資以實現(xiàn)企業(yè)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。在GX公司成功借殼上市之前，國內(nèi)已出現(xiàn)許多借殼上市的先例，但GX公司作為國內(nèi)動力鋰電子電池龍頭企業(yè)，其成功借殼上市無疑成為動力電池行業(yè)在

3、資本市場的一座里程碑。隨著能源與環(huán)境在全球范圍內(nèi)面臨著越來越嚴(yán)峻的形勢，而汽車作為能源消耗和溫室氣體排放的罪魁禍?zhǔn)?，因此轉(zhuǎn)而對新能源的需求迫在眉睫。中國作為有責(zé)任的大國，也在大力支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。作為新能源汽車的上游電池制造企業(yè)，GX公司成功上市無疑為其未來發(fā)展提供雄厚的資金支持，GX公司也成為了A股市場最純正的動力鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。不僅塑造了動力能源企業(yè)改革突破的典型，而且也使中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力保障，使我國的市場結(jié)構(gòu)得以不

4、斷完善。
　　筆者從五個方面展開本論文的寫作，第一章緒論部分，此部分?jǐn)⑹隽吮疚膶懽鞯谋尘耙约把芯恳饬x，整理歸納國內(nèi)外學(xué)者在借殼上市方面的研究結(jié)論等。
　　第二章介紹了借殼上市的相關(guān)概念和與借殼上市相關(guān)的并購重組的理論基礎(chǔ)，包括效應(yīng)效率理論、協(xié)同效應(yīng)理論、信息理論、委托代理理論等，介紹了當(dāng)前國內(nèi)比較流行的幾種財務(wù)績效評價體系，為后文研究GX公司借殼上市前后財務(wù)績效變化提供理論基礎(chǔ)與分析方法。
　　第三章闡述GX公司借殼上

5、市的動因，首先是對GX公司的介紹，其次是殼公司的選擇以及整個借殼上市的運(yùn)作過程，最后從企業(yè)所處行業(yè)和其融資需求入手，深度剖析GX公司借殼上市的原因。
　　第四章分析GX公司借殼上市的財務(wù)績效時采用對比分析和財務(wù)指標(biāo)分析的方法，通過對GX公司在借殼上市前后的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力四個方面的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行縱向比較，并且與同行業(yè)可比較公司進(jìn)行財務(wù)指標(biāo)的橫向?qū)Ρ?，分析借殼上市對GX公司整體財務(wù)績效的影響，得出借殼上市對GX公

6、司各方面的能力都有很大的促進(jìn)作用，借殼上市行為都直接或間接為企業(yè)帶來了經(jīng)濟(jì)利益的流入。
　　第五章對GX公司成功借殼上市行為的一個總結(jié)，并且通過GX公司的成功案例對其他民營企業(yè)起借鑒作用，企業(yè)想做大做強(qiáng)，資本市場融資不是只有IPO一種渠道，借殼上市也是非常好的選擇，借殼上市對公司發(fā)展的深遠(yuǎn)影響不亞于IPO，在行業(yè)發(fā)展正迅猛的時機(jī)，機(jī)會稍縱即逝，所以一定要選擇最有利的方案，等待的時間市場已分天下。
　　本文的創(chuàng)新點(diǎn)是在于目前國