論證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)控制之法律構(gòu)造.pdf

1、自我國(guó)證券市場(chǎng)建立以來(lái)，證券結(jié)算體系從無(wú)到有，逐步完善，保障了市場(chǎng)的安全、高效和平穩(wěn)運(yùn)行，發(fā)揮了重要的基礎(chǔ)性作用。但是，在我國(guó)證券市場(chǎng)“新興加轉(zhuǎn)軌”的特殊環(huán)境下，證券結(jié)算體系也面臨不少問(wèn)題和挑戰(zhàn)。最為突出的是由于我國(guó)的結(jié)算體制不規(guī)范，相關(guān)法律法規(guī)不夠完善，導(dǎo)致我國(guó)結(jié)算體系存在著不可忽視的信用風(fēng)險(xiǎn)隱患。近幾年個(gè)別證券公司的風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，并向結(jié)算系統(tǒng)轉(zhuǎn)移，就暴露了我國(guó)證券結(jié)算法律制度的缺陷。在此情況下，證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)控制法律體系的規(guī)范，越

2、來(lái)越引起社會(huì)的重視。 本文以證券結(jié)算體系中對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的相關(guān)法律制度為研究對(duì)象，結(jié)合法學(xué)和金融學(xué)的知識(shí)，綜合運(yùn)用比較分析法、歷史分析法和法解釋學(xué)等方法，在對(duì)我國(guó)證券結(jié)算中的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，吸收了國(guó)際組織和發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)的控制制度和相關(guān)建議，重點(diǎn)探討了構(gòu)建完善的證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)控制法律體系所需的各主要制度，并對(duì)我國(guó)目前的證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)控制法律制度進(jìn)行分析，進(jìn)而提出改進(jìn)的建議。本文擬從以下五部分進(jìn)

3、行探討： 第一部分討論證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)的背景，本部分旨在為本文提供一個(gè)知識(shí)背景和技術(shù)平臺(tái)，通過(guò)對(duì)證券的登記、持有、結(jié)算體制等相關(guān)知識(shí)的介紹，進(jìn)而對(duì)我國(guó)的證券持有和結(jié)算體制進(jìn)行分析和定位，為本文以后展開(kāi)論述奠定基礎(chǔ)。 第二部分討論證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)及其控制體制，本部分闡述了我國(guó)證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生及其控制體系的現(xiàn)狀，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)控制方法及其法律體系進(jìn)行了介紹，并從事前、事中、事后三個(gè)層次，對(duì)我國(guó)的證券結(jié)算信

4、用風(fēng)險(xiǎn)的法律體系進(jìn)行構(gòu)建。第三部分討論結(jié)算參與人管理制度，本部分主要從結(jié)算參與人的準(zhǔn)入和風(fēng)險(xiǎn)管理制度這兩方面，對(duì)證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)的事前控制制度--結(jié)算參與人管理制度進(jìn)行了探討，主張完善結(jié)算參與人管理制度有助于健全整個(gè)結(jié)算體系的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、預(yù)警和監(jiān)控機(jī)制。 第四部分討論證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)控制的主要制度，本部分是本文的重點(diǎn)，集中探討了共同對(duì)手方、貨銀對(duì)付和交收擔(dān)保--三種當(dāng)今世界各國(guó)控制證券結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)性制度設(shè)計(jì)。本部分闡述了