證券投資基金治理機(jī)制研究——基于對(duì)基金管理人法律地位的分析.pdf

1、證券投資基金是十九世紀(jì)人類偉大的創(chuàng)造,伴隨金融創(chuàng)新和金融全球化而方興未艾,然而證券投資基金在取得驕人成績(jī)的同時(shí)也暴露出許多問(wèn)題,證券投資基金中的利益沖突時(shí)有發(fā)生,突出表現(xiàn)為基金管理人侵犯基金投資者的利益。在基金治理實(shí)踐中,不管哪種組織形態(tài)的基金,都存在雙層委托代理關(guān)系和基金管理人占據(jù)主導(dǎo)地位的情況,而這正是基金治理中的主要問(wèn)題。在本文中,筆者對(duì)基金治理的首要環(huán)節(jié)即基金基本當(dāng)事人之間的法律關(guān)系進(jìn)行分析,詳細(xì)解析了基金管理人的法律地位,論證

2、了在具有獨(dú)立法律地位的基金管理人的參與下,基金的控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配比例不恰當(dāng)?shù)谋厝恍?進(jìn)而論證了取消基金管理人獨(dú)立法律地位的必要性,主張對(duì)基金基本當(dāng)事人之間法律關(guān)系進(jìn)行調(diào)整,突出基金職業(yè)人的法律地位,并在此基礎(chǔ)上作基金治理制度的改善設(shè)計(jì)和相關(guān)法律完善建議。筆者希望,這些分析能夠引起讀者的重視與思考,也希望基于這些分析所提出的意見與建議,能夠成為本文的亮點(diǎn)與創(chuàng)新之處,從而為我國(guó)證券投資基金治理和相關(guān)的法制建設(shè)盡一己綿薄之力。
　

3、　本文以證券投資基金治理優(yōu)化為研究主題,正文共分為三個(gè)部分:
　　第一部分“證券投資基金治理機(jī)制的一般理論”,本部分首先對(duì)證券投資基金概念的內(nèi)涵作了界定,提出要站在基金投資者的角度去理解證券投資基金的本質(zhì),指出把證券投資基金的本質(zhì)認(rèn)定為信托的片面性,其次對(duì)基金治理概念進(jìn)行了探討,指出基金基本當(dāng)事人的法律關(guān)系是基金治理中的基礎(chǔ)問(wèn)題,分析了現(xiàn)有的基金治理制度安排中基金基本當(dāng)事人的法律關(guān)系現(xiàn)狀,指出基金管理人的參與導(dǎo)致基金治理中存在雙層

4、委托代理關(guān)系。
　　第二部分“現(xiàn)有證券投資基金治理機(jī)制的缺陷——以基金管理人為視角”,本部分首先對(duì)基金管理人作了詳細(xì)的分析,論證了基金管理人法律地位的獨(dú)立性,隨后對(duì)由基金管理人獨(dú)立法律地位的弊端進(jìn)行剖析,得出具有獨(dú)立法律地位的基金管理人參與基金治理導(dǎo)致了基金的控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配扭曲的結(jié)論,分析了取消基金管理人獨(dú)立法律地位的必要性。
　　第三部分“完善基金治理機(jī)制的對(duì)策”,本部分首先對(duì)基金當(dāng)事人之間的法律關(guān)系進(jìn)行調(diào)整安排,