帶信用風(fēng)險和違約風(fēng)險的破產(chǎn)問題.pdf

1、南開大學(xué)碩士研究生畢業(yè)( 學(xué)位) 論文姓 名：年 級：專 業(yè)：研究方向：論文題日：導(dǎo) 師：完成時間：陳罡二零零三級概率論與數(shù)理統(tǒng)計隨機過程在金融保險中的應(yīng)用帶信用風(fēng)險和違約風(fēng)險的破產(chǎn)問題郭軍義教授二零零六年四月南開大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院二零零六年四月A b s t r a c tA b s t r a c tI n t h i sp a p e rw e h a v e b l l 主l t an e w i n s u r a n c e

2、r i s km o d e l f o ra 丘r m w h i c h i s s e n s i t i v et oi t sc r e d i tq u a l i t y lt h i sr u i nt h e o r ym o d e l i n c o r p o r a t e st h e 缸m ’s c r e d i tr a t i n gp r o c e s 8w h i c hi n c l u d

3、e sd e f a u l tr a t er i s k M o r g a n ’s ”I n t r o d u c t i o nt o C r e d i tM e t r i c s ”p r o v i d e 8a no v e r v i e wo nt h i ss u b j e c t ．J a r r ( ) We t a 1 ．( 1 9 9 7 ) p r o p o s e daM a r k o vc

4、 h a i nm o d df o r、r a l u i n g r i s k y d e b t st h a te x p l i c i t l yi n c o r p o r a t e sa 矗r m ’s c r e d i tr a t i n g a s a ni n d i c a t o ro f t h e1 i k e l i h o o d o fd e f a u l t ． K 巧i m aa n

5、dK o m o r i b a y a s h i ( 1 9 9 8 ) a n d1 Y a 皿g ( 2 0 0 3 ) d i ds o m em r t h e rs t u d V o nt h i sm o d e I ．E ] ( t e n d i n gJ a r r o W ，L a n d oa n d n r n b u U m o d e I 講t hs o m ep r o p e ra s s u m

6、p t i o n s ，w eu s et h et e r m i n a t i n gM a r k o vc h a i nm o d e lt om o d e It h ec r e d i t r a t i n gp r o c e s s8 0 曲a tw ei n c o r p o r a t et h ed e f 肌王t r a t e r i 8 ki n t o t h ep r o c e s 8 ．R

7、 e c u 工s i v e e q u a t i o n 8h a Ⅳeb e e nd e r i v e df o rt h ea n i t et i m ep r o b a b i I i t yo fr u i n a n d t h ed i s t r i b u t i o no fr u i nt i m e ．C o u p l e dV o l t e H a t y p e i n t e g r a l

8、e q u a t i o n s y s t e m s f o ru l t i m a t er u i np r o b a b i l i t y jd i s t r i b u t i o no ft h es e v e r i t yo f r u i na n d t h e j o i n td i s t r i b u t i o no f s u r p l u 8D r o c e 8 s b e f b

9、r ea n da R e rr u i nh a v ea b ob e e no b t a i l l e d ． T h i sm o ( 1 e l c a n a l s o s e r v ea s ac r e d i t r i s k m o d e L A sac r e d i t r i s k m o d e l ，w eh a _ 、，e ，b y u s i n g s o m ea c t u a r

10、i a ls c i e n c et e c h n i q u e 8 ，p r o v i d e ds o m ed e t a i l e ds t u d y o nt h ed e f a u l tr i s k ．w h i c hw i l l b eo fg r e a ts u p p o r tt o ￡h ea n a l y s i so fc o r p o r a t i o nc r e d i t

11、．S o m e n u m e r i c a ll t e s u l t s h a Ⅳeb e e nD r e s e n t e dK e y W o r d 8 ：R u i n t h e o r y ；C r e d i tr a t i n g ；t e r m i n a t i n gM a r k o vc h a i n ；D e f a u l t p r o b —a b i l i t y ；S e v