我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)困境恢復(fù)影響因素研究.pdf

1、本文所講財(cái)務(wù)困境是指公司財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化，以達(dá)到瀕臨破產(chǎn)的狀態(tài)。國(guó)外學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)困境研究最早始于上世紀(jì)30年代的Fitz Patrick，而對(duì)財(cái)務(wù)困境恢復(fù)的關(guān)注則開始上世紀(jì)80年代。我國(guó)對(duì)財(cái)務(wù)困境的研究伴隨著我國(guó)上市公司實(shí)施ST制度便開始了，而對(duì)財(cái)務(wù)困境公司恢復(fù)的研究則較為鮮見(jiàn)。我國(guó)上市公司ST制度的完善、信息披露制度的健全，為從理論和實(shí)證角度研究財(cái)務(wù)困境及相關(guān)問(wèn)題提供了廣闊的平臺(tái)。 本文首先對(duì)財(cái)務(wù)困境恢復(fù)、公司破產(chǎn)等相關(guān)理論回顧

2、，并對(duì)重點(diǎn)文獻(xiàn)進(jìn)行了評(píng)述。其次，基于對(duì)文獻(xiàn)的研究和分析，提出了自己的研究方法和實(shí)證假設(shè)。然后，本文以1998-2004年172家ST財(cái)務(wù)困境公司為樣本，對(duì)前文所提假設(shè)運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)和Logistic模型分析方法進(jìn)行驗(yàn)證。最后，在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上對(duì)文章進(jìn)行總結(jié)和相關(guān)研究的展望。通過(guò)以上理論分析和實(shí)證研究，本文得出以下結(jié)論：公司償債能力、盈利能力、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與財(cái)務(wù)困境恢復(fù)存在明顯的正相關(guān)關(guān)系；公司發(fā)展能力和財(cái)務(wù)困境恢復(fù)在總體上存在正相關(guān)關(guān)