案例十七 易趣融資案例

1、80案例十七案例十七易趣融資案例易趣融資案例1中國(guó)目前上網(wǎng)人數(shù)眾多，電子商務(wù)市場(chǎng)吸引了眾多國(guó)內(nèi)外企業(yè)的眼光，易趣與eBay的合作是其中一例。2003年eBay以1.5億美元收購(gòu)易趣其余67%的股份，實(shí)現(xiàn)了完全控股，宣告風(fēng)險(xiǎn)投資與易趣的合作結(jié)束，風(fēng)險(xiǎn)投資得以實(shí)現(xiàn)高額回報(bào)而成功退出。在合作過(guò)程中，雙方經(jīng)歷了潮起潮落，但最終實(shí)現(xiàn)了雙贏：風(fēng)險(xiǎn)投資獲得不菲的回報(bào)，易趣成為中國(guó)最大的C2C電子商務(wù)網(wǎng)站，并能夠借助eBay的成功經(jīng)驗(yàn)獲得更大的發(fā)展。一

2、、融資方簡(jiǎn)介1.基本情況1.基本情況易趣網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“易趣”）于1999年8月在浦東張江高科技園區(qū)注冊(cè)成立，注冊(cè)資金兩千九百萬(wàn)美元。易趣網(wǎng)以競(jìng)價(jià)、一口價(jià)及定價(jià)形式，為個(gè)人及大、小商家提供銷售渠道，為買家提供商品，包括電腦、手機(jī)、服飾、房產(chǎn)等。2.管理團(tuán)隊(duì)2.管理團(tuán)隊(duì)易趣CEO邵亦波和總裁（President）譚海音是公司的創(chuàng)始人，他們均有優(yōu)秀的求學(xué)和職業(yè)經(jīng)歷。二人均畢業(yè)于哈佛大學(xué)工商管理學(xué)院（MBA），分別曾在

3、世界著名咨詢公司——波士頓和麥肯錫就職。另外，易趣首席財(cái)務(wù)官（CFO）MarkFagan曾任新浪網(wǎng)首席財(cái)務(wù)官。公司管理層中近十人具有海歸背景，公司員工平均年齡僅27.6歲。3.發(fā)展目標(biāo)3.發(fā)展目標(biāo)易趣目標(biāo)旨在搭建C2C（個(gè)人——個(gè)人）與B2C（商家——個(gè)人）的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，提供完善的服務(wù)：讓買家獲得大量商品信息，讓他們通過(guò)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)買價(jià)廉物美的各類商品；讓賣家在易趣上能以全新的模式銷售商品，在有效控制成本的同時(shí)大幅提升銷售量，并且不受地域與時(shí)間

4、的限制。4.服務(wù)4.服務(wù)易趣作為中文網(wǎng)上交易平臺(tái)，追求和致力于向用戶提供最完美的服務(wù)體驗(yàn)：交易流程服務(wù)；交易功能服務(wù)；批量登錄商品；商品展示；信用評(píng)價(jià)體系、網(wǎng)上實(shí)名認(rèn)證制度；客戶咨詢服務(wù)。二、主要投資方易趣共進(jìn)行了四次融資：第一次為種子資金，投資方為IDGVC（IDG風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司）、美國(guó)萬(wàn)通集團(tuán)和一些個(gè)人投資者。其后兩次風(fēng)險(xiǎn)資本分別由G.H.Whitney、Asiantech、chidAsian和網(wǎng)易等聯(lián)合投資。G.H.Whitne

5、y是全球最早的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)之一，Asiantech和chidAsian的投資重點(diǎn)在亞洲和中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，網(wǎng)易則是目前中國(guó)最具盛名的因特網(wǎng)門戶網(wǎng)站。易趣最近接受的一次投資來(lái)自于全球最大的電子商務(wù)交易網(wǎng)站——eBay，此次合作由風(fēng)險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)變成為戰(zhàn)略合作的產(chǎn)業(yè)投資。1本案例資料由公開(kāi)渠道收集整理而成，案例分析由本案例編寫小組完成。82資，尤其還是新資金加入，“確實(shí)難能可貴”。融資之后，易趣引進(jìn)了曾任新浪網(wǎng)首席財(cái)務(wù)官的MarkFagan來(lái)做易

6、趣CFO，并加大了市場(chǎng)投入和推廣。4.第四輪融資4.第四輪融資2002年的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)雖然已有些暖意，雖然市場(chǎng)對(duì)“.com公司”已沒(méi)有最初的情有獨(dú)衷。但當(dāng)易趣仍然能贏得市場(chǎng)的青睞。3月18日，易趣與eBay正式對(duì)外公布雙方結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，并作價(jià)7000萬(wàn)美元引入新的投資。此次融資對(duì)于種子投資和作價(jià)1250萬(wàn)美元進(jìn)入的第一輪風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)說(shuō)，即使其紙面收益已有損折，但起碼還沒(méi)有虧掉現(xiàn)金投入，而以1億美元作價(jià)進(jìn)入的第二輪投資人則心有不甘的。因此，解

7、決上一輪投資者的利益成為一個(gè)重要的談判條件，最后的方案是給原有股東們提供的兩種選擇：要么以一個(gè)“彼此都接受的價(jià)格”退出，要么與易趣繼續(xù)往前走。最終，各投資人達(dá)成了一致：eBay以3000萬(wàn)美元獲得易趣33%股份，成為僅次于管理層和員工的第二大股東。自創(chuàng)辦伊始就已經(jīng)贏利的eBay無(wú)疑成為易趣股東們的一顆定心丸，eBay亦聲稱將考慮在未來(lái)進(jìn)一步增持易趣股份的權(quán)利。此次合作，eBay看重的是中國(guó)廣大的市場(chǎng)和易趣勢(shì)頭正健的發(fā)展趨勢(shì)、廣泛的品牌認(rèn)

8、知度、優(yōu)秀的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)以及先進(jìn)開(kāi)放的管理團(tuán)隊(duì)等諸多方面；而易趣最為看重eBay的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和資金。2003年，eBay以1.5億美元最終收購(gòu)了易趣其余67%股份，自此，風(fēng)險(xiǎn)投資全部退出，所有風(fēng)險(xiǎn)投資總計(jì)獲得3到4倍的收益，其中最早的IDGVC甚至獲得了19.4倍的回報(bào)。四、易趣的發(fā)展自創(chuàng)立以來(lái)，易趣經(jīng)歷了與風(fēng)險(xiǎn)投資的合作，經(jīng)受了殘酷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的洗禮之后，最終還是取得了不菲的成績(jī)。目前，易趣已經(jīng)建立了安全的支付體系、完善的信用制度和物流配送

9、體系，具備多種盈利手段。1.支付體系1.支付體系易趣提供了網(wǎng)上支付的增值服務(wù)：易趣與招商銀行、首信、chinapay、廣州銀聯(lián)、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)工商銀行等合作，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上支付。此后，易趣又推出了“易付通”服務(wù)：在賣家和買家交易過(guò)程中，買家可以先將錢打入易趣特設(shè)的一個(gè)賬戶中，一旦錢到位，易趣會(huì)馬上通知賣家發(fā)貨；買家收到貨并對(duì)貨物的數(shù)量和質(zhì)量沒(méi)有疑義，易趣才會(huì)將錢支付給賣家。這種做法成了目前中國(guó)商業(yè)信用缺乏的情況下一