中國平安再融資案例分析

1、史上最牛融資史上最牛融資中國平安巨額再融資案例分析中國平安巨額再融資案例分析一案情介紹：在平安20多年的成長歷程里，伴隨著兩次大型融資和兩次引人矚目的上市。在08年進行再融資之前，總資產(chǎn)已經(jīng)從最初的4500萬元發(fā)展到7000億元，現(xiàn)如今已經(jīng)是突破2萬億的總資產(chǎn)。1994年摩根入股平安5000萬美元（按當時匯率等于4億元人民幣），到2004年摩根集團獲得20倍的回報；緊接著平安在赴香港上市前的2002年，又以每股6倍的溢價吸引了匯豐6億美

2、元（約合人民幣50億元）的投資，持股比例為10%；2004年6月24日，平安在香港聯(lián)交所上市，當時發(fā)行價10.33港元，認購比例58倍，籌資超過165億港元，創(chuàng)下當年香港IPO的新高；2007年3月1日，中國平安在上交所掛牌。中國平安開盤價是50元，比發(fā)行價33.8元上漲了47%。兩次上市，總共籌集資金550億人民幣，這550億人民幣花哪了？2008年1月18日，中國平安在A股市場發(fā)布巨額再融資計劃，擬公開增發(fā)不超過12萬股，分離交易可

3、轉債券412億元，融資總額近1600億元，創(chuàng)A股史上最大再融資。1月21日，深成指暴跌920.46點，創(chuàng)下有史以來最大的單日下跌點數(shù)。上證綜指當日也下跌266.08點，5100點和5000點兩大關口接連被破，5.14%的下跌也為半年來最大跌幅。據(jù)粗略計算兩市一日蒸發(fā)市值近1.7萬億元。中國平安的巨額再融資事件血洗股市。二背景知識：（1）中國平安：中國平安保險(集團)股份有限公司于1988年誕生于深圳蛇口，是中國第股份，穩(wěn)居中國平安流通股

4、東之首。（2）融資與再融資：融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行。企業(yè)籌集資金無非有三大目的：企業(yè)要擴張、企業(yè)要還債以及混合動機。融資分

5、類：融資可以分為直接融資和間接融資。直接融資是不經(jīng)金融機構的媒介，由政府、企事業(yè)單位，及個人直接以最后借款人的身份向最后貸款人進行的融資活動，其融通的資金直接用于生產(chǎn)、投資和消費，最典型的直接融資就是公司上市。間接融資是通過金融機構的媒介，由最后借款人向最后貸款人進行的融資活動，如企業(yè)向銀行、信托公司進行融資等等。再融資是指上市公司通過配股、增發(fā)和發(fā)行可轉換債券等方式在證券市場上進行的直接融資。三案例分析：兩次上市，平安共籌集資金550

6、億元。這些資金是如何用的？平安內(nèi)部人員給出的解釋是：給旗下各子公司補充資本金用掉一些資金；發(fā)展平安銀行，在平安銀行收購深圳商業(yè)銀行，并用來提高平安銀行的資本充足率時，用掉一大塊資金；在海外收購富通集團流通股權用掉200億港元，后來又收購了富通集團旗下富通投資管理公司50%的股權，兩項共花費約440億元人民幣。中國平安當時的資本金已夠未來3年保持較快發(fā)展速度，如果是全資控股，平安可以收購300億美元市值的公司，如果是相對控股，可以最多收購