我國上市銀行再融資行為分析.pdf

1、近幾年，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，銀行業(yè)也逐步發(fā)展成為包括國有銀行、全國性股份制銀行、區(qū)域性銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行在內(nèi)的完整體系。國家監(jiān)管部門對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管理念、監(jiān)管措施、調(diào)控渠道也日益完善。對(duì)上市銀行而言，不僅要接受銀監(jiān)部門的嚴(yán)格監(jiān)管，達(dá)到各項(xiàng)監(jiān)竹要求和監(jiān)管指標(biāo)，還要按照證監(jiān)部門的相關(guān)規(guī)定，及時(shí)披露重大經(jīng)營(yíng)信息。從規(guī)模上看，截止今年上半年，中國銀行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到了74萬億，其中14家上市銀行占比60％左右，其中包括工商銀行、建設(shè)銀

2、行、中國銀行、交通銀行四大國有控股銀行，這些上市銀行在社會(huì)經(jīng)濟(jì)、人民生活的各個(gè)方面發(fā)揮著重要的作用，上市銀行的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展也至關(guān)重要。
　　 去年以來，發(fā)源于美國的金融危機(jī)迅速蔓延至全球，也對(duì)國內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成較大影響，訂單減少、出口下降、產(chǎn)品積壓使大部分生產(chǎn)企業(yè)開工不足，盈利能力下降。國家為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推出4萬億投資計(jì)劃，為了適應(yīng)這一需求，各商業(yè)銀行加大了信貸投放力度，根據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，今年上半年，我國銀行業(yè)

3、金融機(jī)構(gòu)新增本外幣貸款7.72萬億元，同比增幅為32.8％。同時(shí)，為降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)整體加大了審慎經(jīng)營(yíng)的力度，對(duì)于先前發(fā)放的貸款和進(jìn)行的證券投資都充分計(jì)提了資產(chǎn)減值和不良撥備。致使上市銀行的資本充足率受到影響。各上市銀行的2009年半年報(bào)顯示，除深發(fā)展以外，其余13家銀行的資本充足率、核心資本充足率均較2008年底均出現(xiàn)較大幅度下降。
　　 2009年8月，為增強(qiáng)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，保障商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健運(yùn)行，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布

4、了《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引(征求意見稿)》，根據(jù)征求意見稿，商業(yè)銀行資本充足率計(jì)算有所變動(dòng)：其一，資本中的扣除項(xiàng)；其二，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的增加項(xiàng)。其中：資本扣除項(xiàng)主要指向金融業(yè)交叉持股、交叉持債以及超額減值準(zhǔn)備等內(nèi)容。按照征求意見稿，商業(yè)銀行計(jì)算資本充足率時(shí)應(yīng)從資本中扣除其對(duì)擁有大額少數(shù)股權(quán)的其它商業(yè)銀行的資本投資，還應(yīng)從資本中扣除其對(duì)證券公司、保險(xiǎn)公司的資本投資(但非大額少數(shù)股權(quán)投資可以不扣除)。此外，商業(yè)銀行持有其它銀行發(fā)行的資本工

5、具余額不得超過本行核心資本的20％；商業(yè)銀行附屬資本和長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)工具的數(shù)量上限、持有其它銀行發(fā)行的資本工具數(shù)量上限、以及對(duì)工商企業(yè)資本投資比例上限以核心資本扣除商譽(yù)和凈遞延稅收資產(chǎn)為計(jì)量基準(zhǔn)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，征求意見稿中的超額減值準(zhǔn)備包括兩部分：針對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)法未覆蓋的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提的減值準(zhǔn)備超過最低監(jiān)管要求的部分，計(jì)入附屬資本的超額減值準(zhǔn)備不得超過對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1.25％；針對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)法所覆蓋的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提的減值準(zhǔn)備超過預(yù)期

6、損失的部分，計(jì)入附屬資本的超額減值準(zhǔn)備不得超過對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1.25％。
　　 銀監(jiān)會(huì)同時(shí)要求商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債時(shí)，主要商業(yè)銀行(含國開行、國有商業(yè)銀行和股份制銀行)核心資本充足率不得低于7％，其他銀行核心資本充足率不得低于5％。但目前多數(shù)股份制銀行的核心資本充足率都達(dá)不到這一標(biāo)準(zhǔn)，從已公布的銀行半年報(bào)來看，民生銀行、華夏銀行、深發(fā)展的核心資本充足率沒有達(dá)到7％的標(biāo)準(zhǔn)，分別為5.90％、6.84％、5.08％。
　　

7、 銀監(jiān)會(huì)對(duì)資本監(jiān)管規(guī)則的調(diào)整，將對(duì)國內(nèi)銀行產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性的影響，各銀行為提高資本充足率、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，正在積極通過配股或增發(fā)、發(fā)債等渠道進(jìn)行再融資。
　　 本文先從一般上市公司的再融資行為入手，通過對(duì)上市公司再融資方式、特點(diǎn)進(jìn)行了梳理。然后以資本約束為主線，展開對(duì)上市銀行再融資行為的分析，最后提出對(duì)上市銀行再融資的一些建議。本文共分以下幾個(gè)部分：第一章：導(dǎo)言；第二章：文獻(xiàn)回顧；第三章：上市公司的再融資行為分析，對(duì)國內(nèi)上市公司再融

8、資行為的演變、集中融資方式的比較、再融資的特點(diǎn)及現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，提出規(guī)范上市公司再融資行為的建議；第四章：上市銀行的再融資行為分析，首先介紹了新《巴塞爾資本協(xié)議》關(guān)于資本約束的相關(guān)規(guī)定，接著對(duì)上市銀行再融資的特點(diǎn)、原因以及金融危機(jī)的影響進(jìn)行了分析，提出上市銀行再融資的渠道和建議。
　　 本文的主要結(jié)論是：上市銀行再融資模式不同于一般工商企業(yè)的再融資模式，上市銀行資本的構(gòu)成(核心資本和附屬資本)和定義是從監(jiān)鋒角度出發(fā)的；我國上市銀