我國上市銀行再融資方式影響因素研究.pdf

1、在股權(quán)分置改革后，越來越多的銀行選擇上市的背景下，研究中國上市銀行再融資的影響因素具有一定現(xiàn)實(shí)意義。本文首先從中國上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和政策制度兩個角度來分析其對上市銀行再融資方式的影響。在此基礎(chǔ)上，本文又以2004年——2013年進(jìn)行股權(quán)再融資和債務(wù)再融資的銀行為樣本，通過實(shí)證分析來研究財務(wù)特征因素對上市銀行再融資的影響。
　　通過分析發(fā)現(xiàn)，公司治理結(jié)構(gòu)中的流通股比例、股權(quán)集中度和管理層激勵因素都對上市銀行再融資決策施加影響，流

2、通股比例較高的銀行更傾向于選擇債務(wù)性再融資方式；股權(quán)集中度高的上市銀行再融資方式選擇有一定的傾向性，但是具體偏愛的融資方式具有不確定性，股權(quán)集中度低的上市銀行的再融資傾向性不明顯，股權(quán)結(jié)構(gòu)逐步趨于優(yōu)化的形式下，股權(quán)融資的偏好被削弱；管理層持股的激勵方法會使上市銀行具有股權(quán)再融資的傾向。從融資政策來講，從2003年《關(guān)于將次級債定期債務(wù)計入附屬資本的通知》到2009年《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》，以及交叉持有次級債的相關(guān)規(guī)定都對

3、上市銀行再融資選擇具有明顯的影響，融資方式具有明顯的政策傾向性。
　　在財務(wù)特征因素的影響是通過第五章的實(shí)證分析闡述的，通過變量篩選和二元Logistic回歸分析發(fā)現(xiàn)，上市銀行的規(guī)模、盈利能力、成長能力、抗風(fēng)險能力和資產(chǎn)質(zhì)量對股權(quán)和債務(wù)再融資的影響顯著。資產(chǎn)規(guī)模越大、盈利能力越強(qiáng)、抗風(fēng)險能力越大、資產(chǎn)質(zhì)量越好的上市銀行越傾向于選擇債務(wù)再融資。然后用多元線性回的顯著性檢驗(yàn)來判斷不同再融資方式的顯著影響因素。
　　整篇論文研究表