證券投資論文

1、中國(guó)證券市場(chǎng)中的中國(guó)股民中國(guó)證券市場(chǎng)中的中國(guó)股民摘要：在我國(guó)的證券市場(chǎng)中經(jīng)常可以發(fā)現(xiàn)中小股民遭受大量損失的現(xiàn)象，本文從三個(gè)方面：投資者自身投資能力，政府監(jiān)管，企業(yè)信托責(zé)任來試圖解釋這個(gè)現(xiàn)象。關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)中小股民政府監(jiān)管信托責(zé)任在文章的開始，我們先來看看最近幾年中國(guó)的股市情況。2007年是中國(guó)股市十分雄偉的一年。年底上證指數(shù)最終高于5260點(diǎn)，大盤指數(shù)和07年初相比正好翻了一番。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，07年股民開戶數(shù)3540萬戶，總數(shù)將近1.

2、3億戶，大量資金涌入股市，交易活動(dòng)空前活躍。然而在繁榮背后隱藏著危機(jī)，在10月16日創(chuàng)造了歷史最高6124.04后，大盤開始回落。進(jìn)入2008年，股市繼續(xù)走低，延續(xù)了這種調(diào)整趨勢(shì)，08年3月的單月跌幅為20.14%，創(chuàng)造了本輪牛市行情單月跌幅之最。4月份大盤下探至本輪調(diào)整最低2990.79，此時(shí)，股指已經(jīng)從去年的高點(diǎn)下挫超過50%。到了08年，上證指數(shù)一路跌穿3000點(diǎn)，股民們的臉色開始難看了。正是在這一年的時(shí)間里，股市變幻突然使得眾多

3、股民措手不及，遭受了巨大損失。那么接下來，我們就來看看是什么影響著中國(guó)股民的投資損益，為何中國(guó)的中小股民常常承受著巨虧的風(fēng)險(xiǎn)。首先，從投資者自身上找原因。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。盡管這句話常常被提及，但是在大牛市的行情里，股票帳戶開戶數(shù)量絲毫不受其影響，不斷增加，大街小巷，各種媒體，從賣菜農(nóng)民到大學(xué)教授，談?wù)摰亩际琴I什么股票，仿佛間，中國(guó)呈現(xiàn)出一派全民炒股的態(tài)勢(shì)。然而，我國(guó)的投資者構(gòu)成和居民普遍專業(yè)水平都不能達(dá)到專業(yè)水平，很多時(shí)候往往出

4、現(xiàn)跟風(fēng)盲從現(xiàn)象，最終無法盈利反而虧損。在2006年和2007年，中國(guó)股市一路飆升，這也吸引了很多中小股民進(jìn)入股票市場(chǎng)，他們盲目跟風(fēng)，聽從一些學(xué)者認(rèn)為的中國(guó)流動(dòng)性過剩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)過熱，買什么漲什么。但2008年下半年股市大跌證明，中國(guó)的股市不是過熱，而是過冷。中小股民的基本面的分析出現(xiàn)了錯(cuò)誤。中國(guó)現(xiàn)在是一個(gè)全世界獨(dú)一無二的二元經(jīng)濟(jì)。在我們經(jīng)濟(jì)里，證券、銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、水泥等與地方政府推動(dòng)GDP工程有關(guān)的部門是過熱的，而制造產(chǎn)業(yè)是過冷的。我

5、們?cè)賮砜匆幌庐?dāng)時(shí)政府采取的政策，從2003、2004年開始，四年宏觀調(diào)控提高了銀行的利率和銀行存款準(zhǔn)備金率。這使得制造業(yè)貸款更加困難，同時(shí)制造業(yè)的利潤(rùn)率不斷下降，這嚴(yán)重打擊了企業(yè)家的投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性，使得制造業(yè)的投資營(yíng)商環(huán)境加速惡化，于是乎，這些企業(yè)家把原本應(yīng)該用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資的錢轉(zhuǎn)而投向股市，樓市。正是因?yàn)榘彦X從過冷的部門拿出來打到過熱的部門炒樓炒股，所以才導(dǎo)致了0607年股指的迅猛飆升。2007年5月份到11月份，二線藍(lán)籌股不漲

6、，而大盤股飛漲，就是由過熱部門的銀行、水泥等拉動(dòng)的。2007年11月到2008年4月，二元經(jīng)濟(jì)環(huán)境中過熱部門的股票回調(diào)，故冷部門股票持續(xù)下跌，是股指跌穿3000點(diǎn)的根本原因?？梢姡罅抗擅竦姆治雠袛喑鲥e(cuò)，以及盲目跟風(fēng)，使得這一群體遭受了巨大的損失。股民中渴望一夜暴富的心理和自身對(duì)投資分析有限的能力使得最后常常是竹籃打水一場(chǎng)空。實(shí)踐表明對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管可以提高運(yùn)行效率，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，使證券市場(chǎng)更好地為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)。但目前卻存在著這樣的

7、一種現(xiàn)象，中國(guó)的股市不是投資者參與財(cái)富創(chuàng)造及規(guī)避未來風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，而成了解決國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的方式，中小投資者承擔(dān)的不是財(cái)富的創(chuàng)造成果而是國(guó)有企業(yè)改革的成本與風(fēng)險(xiǎn)。接著，我們來看一下能被允許的，因?yàn)樵摴疽呀?jīng)觸犯了一個(gè)最重要的原則——信息披露的真實(shí)性。美國(guó)政府通過證監(jiān)會(huì)嚴(yán)刑峻法的監(jiān)管，確保職業(yè)經(jīng)理人有信托責(zé)任，確保他所披露的信息都是真的，如果有假，則嚴(yán)懲不貸。這是美國(guó)政府保護(hù)中小股民的態(tài)度，也是在這種強(qiáng)硬的態(tài)度下，使得美國(guó)的股民，甚或社會(huì)

8、大眾對(duì)美國(guó)中央政府有極強(qiáng)的信心。他們知道，萬一他們的權(quán)益受到了挑戰(zhàn)，美國(guó)政府會(huì)當(dāng)仁不讓站出來，用嚴(yán)刑峻法的方式，保護(hù)弱勢(shì)團(tuán)體，保護(hù)中小股民，保護(hù)全國(guó)老百姓，因?yàn)橐悦駷楸镜闹贫仁遣蝗萏魬?zhàn)的。在這種氛圍中的職業(yè)經(jīng)理人自然形成了很強(qiáng)的信托責(zé)任觀念。于是美國(guó)的大公司都上市了，他們會(huì)真實(shí)地披露信息，做得不好的退市，做得好的就會(huì)繼續(xù)留在股票市場(chǎng)，繼續(xù)為股東創(chuàng)造財(cái)富。這就是一個(gè)強(qiáng)大而又有效的證券市場(chǎng)。他的特點(diǎn)就是在美國(guó)的嚴(yán)刑峻法下不得不有的信托責(zé)任。

9、股民可以在股票市場(chǎng)上得到回報(bào)。這也就是為何美國(guó)公民愿意將自己一身的積蓄都有放在美國(guó)的股票市場(chǎng)，因?yàn)樗麄冎溃挥型ㄟ^美國(guó)的股票市場(chǎng)才能讓他們的財(cái)富不斷的成長(zhǎng)，才能使他們老有所終、老有所養(yǎng)。以上提到的三個(gè)方面是我認(rèn)為的可以用來解釋為何在中國(guó)證券市場(chǎng)中，我們國(guó)家的中小股民為什么這么經(jīng)常遭受損失的原因。總結(jié)一下就是：一、自身投資分析知識(shí)不夠，分析水平有限。二、政府監(jiān)管力度不夠，以及制度不完善。三、我國(guó)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)缺乏信托責(zé)任。反省自身，才能進(jìn)

10、步，中國(guó)的證券市場(chǎng)還非常地年輕，還有很長(zhǎng)的路要走。在全民炒股的今天，不少老百姓都是把自己的血汗錢、養(yǎng)老錢砸向我們的股市，但卻經(jīng)常虧得血本無回。對(duì)此，股民自身應(yīng)加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)、證券法律法規(guī)等方面的學(xué)習(xí)尤其是加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。同時(shí)，政府要加大監(jiān)管力度，推動(dòng)立法和司法的發(fā)展，建立起對(duì)廣大股民的信托責(zé)任。上市公司的職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)更好的自覺履行好自己的信托責(zé)任，真正的為股民負(fù)責(zé)。非常希望有一天，中國(guó)的股市可以真正成為投資者參與財(cái)富創(chuàng)造及規(guī)