證券投資---巴頓銀行

1、巴林銀行(BaringsBank)創(chuàng)建于1763年，創(chuàng)始人是弗朗西斯巴林爵士，由于經(jīng)營靈活變通、富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國際金融領(lǐng)域獲得了巨大的成功。其業(yè)務(wù)范圍也相當(dāng)廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大利亞販運羊毛，還是開掘巴拿馬運河，巴林銀行都可以為之提供貸款。巴林銀行集團(tuán)曾經(jīng)是英國倫敦城內(nèi)歷史最久、名聲顯赫的商業(yè)銀行集團(tuán)，素以發(fā)展穩(wěn)健、信譽良好而馳名，其客戶也多為顯貴階層，英國女王伊麗莎白二世也曾經(jīng)是它的顧客之一。巴林銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)

2、專長是企業(yè)融資和投資管理，業(yè)務(wù)網(wǎng)點主要在亞洲及拉美新興國家和地區(qū)。1994年巴林銀行的稅前利潤仍然高達(dá)1.5億美元，銀行曾經(jīng)一度希望在中國拓展業(yè)務(wù)。然而，次年的一次金融投機徹底粉碎了該行的所有發(fā)展計劃。巴林銀行破產(chǎn)的直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克.里森錯誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，日本經(jīng)濟呈現(xiàn)復(fù)蘇勢頭，里森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買進(jìn)大量期貨合同，希望在日經(jīng)指數(shù)上升時賺取大額利潤。天有不測風(fēng)云，1995年

3、1月17日突發(fā)的日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續(xù)下跌。巴林銀行因此損失金額高達(dá)14億美元，這幾乎是巴林銀行當(dāng)時的所有資產(chǎn)，這座曾經(jīng)輝煌的金融大廈就此倒塌。巴林銀行集團(tuán)破產(chǎn)的消息震動了國際金融市場，各地股市受到不同程度的沖擊，英鎊匯率急劇下跌，對馬克的匯率跌至歷史最低水平。巴林銀行事件對于歐美金融業(yè)的隱性影響不可估量。事情表面看起來很簡單，里森的判斷失誤是整個事件的導(dǎo)火線。然而，正是這次事件引起了全世界密切關(guān)注，金融衍生工具

4、的高風(fēng)險被廣泛認(rèn)識。從里森個人的判斷失誤到整個巴林銀行的倒閉，伴隨著金融衍生工具成倍放大的投資回報率的是同樣成倍放大的投資風(fēng)險。這是金融衍生工具本身的“杠桿”特性決定的。巴林銀行破產(chǎn)巴林銀行破產(chǎn)的直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克?李森錯誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，李森看好日本股市，分別在東京和大坂等地買了大量期貨合同，指望在日經(jīng)指數(shù)上升時賺取大額利潤。誰知天有不測風(fēng)云，日本坂神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續(xù)下

5、跌。巴林銀行最后損失金額高達(dá)14億美元之巨，而其自有資產(chǎn)只有幾億美元，虧損巨額難以抵補，這座曾經(jīng)輝煌的金融大廈就這樣倒塌了。那么，由尼克?李森操縱的這筆金融衍生產(chǎn)品交易為何在短期內(nèi)便摧毀了整個巴林銀行呢我們首先需要對金融衍生產(chǎn)品(亦稱金融派生產(chǎn)品)有一個正確的了解。金融衍生產(chǎn)品包括一系列的金融工具和手段，買賣期權(quán)、期貨交易等都可以歸為此類。具體操作起來，又可分為遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期固定合約、遠(yuǎn)期合約選擇權(quán)等。這類衍生產(chǎn)品可對有形產(chǎn)品進(jìn)行交易，

6、如石油、金屬、原料等，也可對金融產(chǎn)品進(jìn)行交易，如貨幣、利率以及股票指數(shù)等。從理論上講，金融衍生產(chǎn)品并不會增加市場風(fēng)險，若能恰當(dāng)?shù)剡\用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個有效的降低風(fēng)險的對沖方法。但在其具有積極作用的同時，也有其致命的危險，即在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣圖利為目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤，而往往無視交易潛在的風(fēng)險，如果控制不當(dāng)，那么這種投機行為就會招致不可估量的損失。新加坡巴林公司的李