投資于多種資產(chǎn)的周期風(fēng)險模型.pdf

1、本文在完全市場中研究保險基金的組合投資問題,特別地,研究了風(fēng)險理論中的破產(chǎn)概率和最優(yōu)投資策略問題.風(fēng)險理論的基本模型是經(jīng)典的Cramér-Lundberg模型,在此模型中,索賠的到達和索賠額均與時間無關(guān),且保險公司以常數(shù)率獲得保費收益.然而,人們發(fā)現(xiàn)這與某些領(lǐng)域的保險事實是不符的,于是,不同的時間非齊次的風(fēng)險模型逐漸被引入.
　　 帶有投資的經(jīng)典Cramér—Lundberg模型也被廣泛研究,保險人可以將保險基金投資到證券市場,

2、風(fēng)險資產(chǎn)的價格過程由某一幾何布朗運動來刻畫.由于很難得到破產(chǎn)概率的精確值,因此,如果把破產(chǎn)概率作為最優(yōu)準(zhǔn)則的話就很難求得最優(yōu)投資策略.但是,最大化調(diào)節(jié)系數(shù)不失為一個好辦法,它可以視為破產(chǎn)概率的延遲.本文討論了非齊次的復(fù)合Poisson模型,其強度由一周期函數(shù)決定,建立了投資于多種風(fēng)險資產(chǎn)的周期風(fēng)險模型,并且通過最大化調(diào)節(jié)系數(shù)得到了最優(yōu)投資策略,這樣的最優(yōu)投資策略是常量.本文的論證主要采用鞅方法.最后,文章進行了實證分析,探討了本研究的可