中國(guó)低碳產(chǎn)業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析.pdf

1、對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系的研究,一直都是理論界的熱點(diǎn)。但在現(xiàn)有的文獻(xiàn)當(dāng)中,對(duì)我國(guó)的低碳產(chǎn)業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系的研究仍是一片空白。目前為止,低碳產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)進(jìn)行低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主力軍,其良好的發(fā)展對(duì)國(guó)家低碳經(jīng)濟(jì)整體戰(zhàn)略有著舉足輕重的作用。因此通過(guò)對(duì)我國(guó)低碳產(chǎn)業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究來(lái)引導(dǎo)公司進(jìn)行進(jìn)一步治理,從而改善其總體績(jī)效水平有著非常重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文在對(duì)我國(guó)低碳產(chǎn)業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與

2、績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究中,拋棄了ROA、EPS、ROE等衡量公司績(jī)效的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo),使用隨機(jī)邊界分析方法(SFA)構(gòu)造隨機(jī)邊界成本函數(shù)模型,再利用Frontier4.1軟件估算出低碳產(chǎn)業(yè)上市公司的綜合績(jī)效；然后本文在對(duì)中國(guó)低碳產(chǎn)業(yè)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的描述性統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上建立非平衡面板數(shù)據(jù)回歸模型；最后使用Hausman檢驗(yàn)和經(jīng)驗(yàn)分析對(duì)根據(jù)面板數(shù)據(jù)處理得出的固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行選擇。
　　 本文的實(shí)證研究結(jié)果表明:

3、一、低碳產(chǎn)業(yè)上市公司的股權(quán)集中度與公司績(jī)效呈“U”型曲線關(guān)系；二、國(guó)有股比例與低碳產(chǎn)業(yè)上市公司績(jī)效呈顯著的倒“U”型的曲線關(guān)系,其中國(guó)有股比例為31.13％時(shí)公司績(jī)效最佳；三、法人股比例對(duì)績(jī)效無(wú)顯著性影響；四、流通股比例與低碳產(chǎn)業(yè)上市公司績(jī)效呈顯著的“U”型曲線關(guān)系；五、內(nèi)部人持股比例與績(jī)效無(wú)顯著相關(guān)性。
　　 最后根據(jù)實(shí)證分析得出的相關(guān)結(jié)論與我國(guó)其他行業(yè)的實(shí)證研究結(jié)果進(jìn)行比較研究,并針對(duì)性的提出政策建議。同時(shí),根據(jù)低碳產(chǎn)業(yè)的研