中國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的實(shí)證研究.pdf

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系是公司治理研究中最受關(guān)注的研究課題。從企業(yè)角度看，股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理體系的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，它決定了內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)的構(gòu)成和運(yùn)作，并對(duì)整個(gè)公司治理的效率發(fā)生作用。從市場(chǎng)角度看，處于發(fā)展中的中國(guó)證券市場(chǎng)存在著諸如內(nèi)部人控制、關(guān)聯(lián)交易、控制上市公司股價(jià)等現(xiàn)象。中國(guó)市場(chǎng)有著不同于其他市場(chǎng)的特殊性，針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系的研究顯得特別有必要。然而對(duì)于像中國(guó)這樣資本市場(chǎng)不完善的發(fā)展中市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者剛剛起步

2、、股權(quán)高度集中、除了控股大股東外，往往不存在其它能與之抗衡的大股東的情況下，各種股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有什么樣的作用呢?在這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，如何進(jìn)行股權(quán)改革才能提高公司的運(yùn)作效率呢?本文試圖用滬深兩市公用事業(yè)和零售業(yè)，96家上市公司2002年到2005年的384個(gè)面板數(shù)據(jù)來(lái)研究股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的關(guān)系。 本文的結(jié)構(gòu)如下：第一章為緒論，介紹了選題背景及本文的結(jié)構(gòu)；第二章簡(jiǎn)要地回顧文獻(xiàn)，介紹國(guó)內(nèi)外的相關(guān)研究及其存在的問(wèn)題；第三章對(duì)