央企控股信托公司

1、央企控股信托公司的優(yōu)勢(shì)、問題和建議,,信托公司一般分為五種背景：,1、金融背景:中信信托，平安信托，股東分別是中信集團(tuán)，平安集團(tuán)                          

2、;    2、央企國(guó)企背景:昆侖信托，大業(yè)信托，股東分別是中石油，東方資產(chǎn)管理公司3、政府背景:北京信托，百瑞信托，股東分別是北京市國(guó)資委，鄭州市財(cái)政局 4、民營(yíng)背景:四川信托，股東是四川宏達(dá)集團(tuán)       5、外資參股背景:新華信托，方正東亞信托，分別是英國(guó)巴克萊銀行，香港東亞銀行,,當(dāng)前，我國(guó)金融

3、業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，在這種體制下，信托業(yè)的混業(yè)特點(diǎn)成為其天生的優(yōu)勢(shì)，在整個(gè)金融行業(yè)中，只有信托公司業(yè)務(wù)范圍最為廣泛，可以同時(shí)涉足資本、貨幣和實(shí)業(yè)三個(gè)市場(chǎng)。信托的制度優(yōu)勢(shì)吸引了諸多央企積極入主信托公司，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年6月末，我國(guó)已登記注冊(cè)的信托公司有66家，其中，央企背景的信托公司有16家。,部分央企控股信托公司及控股股東：,,,央企主要分布于事關(guān)國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的關(guān)鍵行業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域，在這些行業(yè)和領(lǐng)域，央企具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。央企

4、的實(shí)力決定了由其控股的信托公司，相比一般信托公司，具有了更多優(yōu)勢(shì)。,一、央企控股信托公司的優(yōu)勢(shì),1.資金來源方面的支持,央企控股信托公司可以獲得集團(tuán)公司的資金支持:一方面是融資的便利，以較低的資金成本向信托公司拆借短期資金，降低了信托公司的流動(dòng)性管理成本另一方面則是將部分貨幣資金委托給信托公司管理。以中海信托為例，截至2009年末，集團(tuán)公司委托管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過100億元，占其信托資金總額10%，而在其他一些央企控股信托公司，

5、來自集團(tuán)的資金也占有相當(dāng)?shù)谋戎?，?duì)于一些仍處于發(fā)展初期的信托公司來說，這樣的資金支持尤為重要。,2.資金運(yùn)用方面的支持,央企控股信托公司的資金運(yùn)用范圍往往會(huì)受企業(yè)集團(tuán)的影響，也正因?yàn)榇?，與其他類型的信托公司相比，央企控股信托公司在產(chǎn)業(yè)投資基金（主要集中于和集團(tuán)公司業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)）方面有較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)。,3.客戶資源方面的支持,央企集團(tuán)有著較多的關(guān)聯(lián)企業(yè)，而且其在行業(yè)中具有較大影響力，這對(duì)信托公司的客戶拓展有著較大的幫助。對(duì)于一些發(fā)展時(shí)間

6、不長(zhǎng)，業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)不具優(yōu)勢(shì)的信托公司來說，集團(tuán)公司往往能為其提供最初的客戶儲(chǔ)備。此外，央企的背景對(duì)提高信托公司市場(chǎng)影響力也有所幫助。,,隨著央企控股信托公司的發(fā)展，央企控股信托公司所具有的這些優(yōu)勢(shì)已逐漸轉(zhuǎn)化為其在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力，從當(dāng)前信托行業(yè)排名看，央企控股信托公司，比如中海油控股的中海信托、寶鋼集團(tuán)控股的華寶信托、中化集團(tuán)控股的外貿(mào)信托，排名均較為靠前。昆侖信托在被中石油控股以后，借助股東優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)，已經(jīng)由原來的行業(yè)中下游水平

7、躍居到行業(yè)中上游水平。,,由于央企控股信托公司的發(fā)展時(shí)間較短，加之央企及信托業(yè)自身發(fā)展中存在的問題，使得與一般信托公司相比，央企控股信托公司在公司治理、客戶拓展和管理以及薪酬管理和激勵(lì)機(jī)制等方面還存在諸多不足。,二、央企控股信托公司存在的問題,1、公司治理,股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中，集團(tuán)公司相關(guān)人員在董事會(huì)中占據(jù)絕對(duì)比重，集團(tuán)公司對(duì)信托公司的控制力較強(qiáng)這樣的模式，對(duì)信托公司的短期發(fā)展或許有利，而對(duì)其長(zhǎng)期發(fā)展則是不利的。過于單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)，特

8、別是缺乏專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)股東，會(huì)限制央企控股信托公司的發(fā)展空間，盡管產(chǎn)融結(jié)合也是央企控股信托公司的一大特色，但作為一個(gè)金融機(jī)構(gòu)，其長(zhǎng)遠(yuǎn)的業(yè)務(wù)發(fā)展依然離不開金融的范疇，金融市場(chǎng)的運(yùn)作能力以及產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)能力是其長(zhǎng)期賴以生存的基礎(chǔ)。,2、客戶拓展和管理,（1）客戶結(jié)構(gòu) 央企控股信托公司的主要客戶以大型企業(yè)為主，其他類型客戶數(shù)量非常少。其業(yè)務(wù)拓展的重點(diǎn)往往都圍繞著其集團(tuán)公司優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)展開，而且，由于大型企業(yè)的總部分布集中于

9、北京地區(qū)，各家公司客戶拓展的重點(diǎn)目前也都以北京為主。為此，一些注冊(cè)地不在北京的信托公司，在組織管理架構(gòu)上也做了有針對(duì)性的安排。,,（2）客戶管理方式 央企信托公司盡管信托資產(chǎn)規(guī)模較大，但客戶數(shù)量并不多，而且產(chǎn)品需求也存在一定的同質(zhì)性。這導(dǎo)致央企控股信托公司在客戶管理方式上相對(duì)簡(jiǎn)單，而且針對(duì)客戶的產(chǎn)品創(chuàng)新也相對(duì)薄弱。國(guó)內(nèi)一些在管理上領(lǐng)先的信托公司，如中信信托和平安信托，已經(jīng)建立起了客戶

10、數(shù)據(jù)庫，并以此為基礎(chǔ)建立了客戶管理信息系統(tǒng)，開始實(shí)施對(duì)客戶的精細(xì)化管理，并針對(duì)客戶需求進(jìn)行有針對(duì)性的產(chǎn)品開發(fā)和營(yíng)銷活動(dòng)。而目前，由于其特殊的客戶結(jié)構(gòu)，央企控股信托公司在這方面還沒有現(xiàn)實(shí)的需求，但這可能在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)央企控股信托公司市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)能力有不利的影響。,3、薪酬管理和激勵(lì)機(jī)制,由于是央企的下屬單位，目前央企控股信托公司的薪酬還需要納入央企的統(tǒng)一預(yù)算管理框架之內(nèi)。這意味著，國(guó)資委有關(guān)中央企業(yè)薪酬管理的一些辦法，將不可避免地對(duì)央企控股信托

11、公司的薪酬激勵(lì)狀況產(chǎn)生影響。央企控股信托公司薪酬水平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，對(duì)人才的激勵(lì)還不充分。,,,三、對(duì)央企控股信托公司發(fā)展的建議,1、戰(zhàn)略定位——服務(wù)于央企主業(yè)發(fā)展,定位：盡管我國(guó)央企的綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)，但與世界一流企業(yè)相比，我國(guó)央企仍然存在增長(zhǎng)粗放、資源分散、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)管理效率低等問題。央企的未來發(fā)展需要實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做優(yōu)、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整等戰(zhàn)略目標(biāo)，而這些目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)都需要全面的金融支持。 策略：信托公司

12、經(jīng)營(yíng)范圍廣泛、產(chǎn)品種類多樣、經(jīng)營(yíng)手段靈活，可以通過個(gè)性化和創(chuàng)新設(shè)計(jì)，組合運(yùn)用投資、融資、租賃、財(cái)務(wù)顧問等多種方式，滿足央企不同種類的金融需求。具體來說，可以發(fā)行資金信托計(jì)劃為項(xiàng)目融資，也可以采取股權(quán)投資方式引入外部資金，特別是可以此方式推進(jìn)部分產(chǎn)業(yè)集團(tuán)非核心業(yè)務(wù)的股份制改造，還可以通過開發(fā)有針對(duì)性的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，盤活產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)，提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率。,2、治理結(jié)構(gòu)建設(shè),央企控股信托公司在構(gòu)建公司治理結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)注重以下幾個(gè)方面： 第一

13、，嚴(yán)格規(guī)范股東所有權(quán)的行使。股東只能通過對(duì)重大事項(xiàng)的表決權(quán)和一定程度的建議與質(zhì)詢權(quán)來體現(xiàn)自身意圖，不能直接干預(yù)信托公司的正常經(jīng)營(yíng)。 第二，為了避免股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中可能帶來的一些問題，一方面要積極引進(jìn)外部投資者，促進(jìn)股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化，另一方面則是在目前董事會(huì)的框架下，加快獨(dú)立董事的建設(shè) 第三，加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)功能的發(fā)揮 ，保障監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性,,第四，加強(qiáng)內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制建設(shè)。 一是建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系，探索符合信托公司特

14、點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和撥備制度，建立內(nèi)部動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制體系。 二是建立規(guī)范的會(huì)計(jì)系統(tǒng)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。設(shè)置內(nèi)部審計(jì)、稽核等制度和部門，定期或不定期對(duì)公司內(nèi)部控制制度進(jìn)行評(píng)價(jià)和優(yōu)化。 三是嚴(yán)格執(zhí)行信托業(yè)務(wù)和非信托業(yè)務(wù)在人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)、信息、管理等方面的真實(shí)獨(dú)立。,3、人才戰(zhàn)略,（1）央企控股信托公司應(yīng)實(shí)施人才戰(zhàn)略，采取多種方式培養(yǎng)人才、引進(jìn)人才，既要與高校、科研院所合作培養(yǎng)高端信托人才，也要充分利用集團(tuán)公司人才資源，培養(yǎng)

15、產(chǎn)融復(fù)合型人才。 （2） 當(dāng)前央企控股信托公司應(yīng)著重建設(shè)三支人才隊(duì)伍： 一是高素質(zhì)的管理隊(duì)伍。心理素質(zhì)良好、人格品質(zhì)優(yōu)秀、市場(chǎng)嗅覺靈敏、綜合業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的職業(yè)經(jīng)理隊(duì)伍將是信托公司的重中之重。,,二是高素質(zhì)的理財(cái)隊(duì)伍。信托機(jī)構(gòu)具有一大批精通政策法規(guī)，掌握投資技巧，了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，熟悉投資對(duì)象的理財(cái)專家，進(jìn)而使信托公司真正具備專家理財(cái)?shù)乃疁?zhǔn)和能力，高素質(zhì)理財(cái)隊(duì)伍的建立和理財(cái)特色的形成也是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部