信托公司管理型股權信托的風險研究.pdf

1、股權信托是近年來隨著我國信托行業(yè)發(fā)展逐漸興起的一種新的金融工具。管理型股權信托中，委托人通過設立信托對目標公司股權進行特殊管理目的，存續(xù)時間一般較長，股權的實際持有人和所有者不一致，信托公司介入企業(yè)和項目的管理，要求信托公司對項目擁有風險管理和把控能力?，F(xiàn)有文獻從信托法和相關制度體系出發(fā)，對股權信托制度有了比較全面的闡述，并從法律關系的角度分析了委托人公司和受托信托公司之間的權利義務關系，提出股權信托以契約合同為主線的法律架構，具體是指

2、持有股權的股東將股權權能的全部或一部分轉移給受托人，由受托人根據(jù)信托協(xié)議為了受益人的利益或其他目的而進行管理、處分的行為。然而，在已經(jīng)出現(xiàn)的股權信托案例中，其操作并不是或者不完全是在此意義上進行的。本文從信托公司角度出發(fā)，運用傳統(tǒng)風險管理理論，從風險識別、風險估測、風險評價、風險管理技術實施效果評價幾個方面著手，通過對各類管理型股權信托的設立、信托資金運用、過程管理、信息披露和終止清算等流程進行梳理，歸納管理型股權信托在實際操作中出現(xiàn)的

3、種種問題，分析出業(yè)務風險主要表現(xiàn)在交易對手違約，市場波動導致信托財產(chǎn)受損，法律問題，是否遵循監(jiān)管要求，項目到期不能終止，信托經(jīng)理未能嚴格履行信托事務管理職責等方面，并針對這些問題分析風險發(fā)生的原因。
　　 在提出風險管理建議前，本文研究了中國信托行業(yè)的發(fā)展歷程，行業(yè)特點和結構組成等宏觀環(huán)境，以及股權信托在其中的發(fā)展和地位。文章的后半部分通過研究國外相關業(yè)務開展現(xiàn)狀，和國內進行對比后，認為美國的表決權信托和職工持股信托，和我國股權

4、信托有重疊的部分，可以借鑒國外的先進經(jīng)驗。信托公司要想降低風險發(fā)生概率，減少風險發(fā)生帶來損失，建議信托公司在開展管理型股權信托業(yè)務時，對企業(yè)的股東的信用風險、健康風險、個人財務風險、出資瑕疵風險、股東資格取得的合規(guī)性等方面做好盡職調查，對律師、評估公司等中介機構在風險管理中的作用。提前做好預案，將所有可能性盡可能事先列出，在信托計劃設立和實施過程中時明確信托期限和信托終止處理安排等措施，防止信托到期的流動性風險。同時，還要及時了解國家宏