中國保險市場的周期研究.pdf

1、作為現(xiàn)代金融領域的三大支柱之一，保險業(yè)在宏觀經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著無可替代的作用，研究并揭示保險業(yè)的周期規(guī)律不僅直接關系到整個保險業(yè)的健康發(fā)展而且對經(jīng)濟運行也會產(chǎn)生重大的影響。
　　保險市場的周期研究包括承保周期研究和保險周期研究。承保周期是對承保利潤周期波動（賠付率波動等）狀況的考察。而保險周期，是指圍繞保險業(yè)長期增長趨勢重復出現(xiàn)的周期性波動。兩者有本質(zhì)區(qū)別，可以簡單概述為“質(zhì)波動”和“量波動”的考察。
　　本文運用經(jīng)典的Ven

2、ezian二階自回歸模型和修正的Venezian模型來分別判定中國非壽險、壽險市場承保周期的存在性，并以過往承保周期成因假說為基礎，確定關鍵變量設立模型，判斷中國保險市場承保周期的成因。實證結果表明，中國壽險市場的承保周期較非壽險市場更長。剔除宏觀經(jīng)濟波動的修正的Venezian(1985)模型拉長了中國保險市場的周期。經(jīng)濟周期假說對中國非壽險、壽險市場的承保周期成因具有解釋力。
　　本文在對中國保險市場的保險周期研究中，采用了時

3、下流行的CF濾波法，并通過保險波動與經(jīng)濟波動的同期相關系數(shù)、保險波動與經(jīng)濟波動相關系數(shù)的絕對值的最大值出現(xiàn)的時期，來衡量保險周期與經(jīng)濟周期的關系。研究結果表明，中國壽險市場的保險周期較非壽險市場長，波動幅度、周期粘性也更大;中國非壽險、壽險市場的保險周期都是順宏觀經(jīng)濟周期的，并與經(jīng)濟周期同步。
　　在對中國保險市場保險周期的波動因素考察中，本文驗證了中國非壽險、壽險市場的周期波動與利率、居民可支配收入波動間存在協(xié)整關系，為了進一步