創(chuàng)業(yè)板的納斯達(dá)克效應(yīng)檢驗(yàn).pdf

1、中國的創(chuàng)業(yè)板市場經(jīng)過十年的籌備終于在2009年10月23日正式舉行開板儀式。這意味著面向高科技和成長型中小企業(yè)的“中國式納斯達(dá)克”正式開啟,我國多層次資本市場建設(shè)將從此邁上新臺階。
　　 從NASDAQ市場的經(jīng)驗(yàn)看,其在推進(jìn)中小企業(yè)成長方面發(fā)揮巨大作用,NASDAQ市場己成為創(chuàng)業(yè)板市場的典范。一般把創(chuàng)業(yè)板市場對其上市公司的成長的促進(jìn)作用稱為納斯達(dá)克效應(yīng)。在發(fā)達(dá)國家的創(chuàng)業(yè)板板市場中,美國NASDAQ是僅有的最為成功,影響也最大的二

2、板市場。因此,我國的創(chuàng)業(yè)板能否像NASDAQ市場一樣培育出中國的微軟、思科等優(yōu)秀企業(yè),即實(shí)現(xiàn)納斯達(dá)克效應(yīng)是學(xué)術(shù)界和廣大投資者最為關(guān)心的。本文以中國A股創(chuàng)業(yè)板上市公司為對象,選取36家上市企業(yè)作為研究樣本,進(jìn)行實(shí)證分析。本文首先選用2008年到2009年2年的數(shù)據(jù),利用因子分析法,從而判斷出樣本中各創(chuàng)業(yè)板上市公司的成長性;然后根據(jù)2010年的數(shù)據(jù),用同樣的方法得出2010年上市公司的成長性得分,通過比較上市前后企業(yè)的成長性得分,對創(chuàng)業(yè)板是