全球主要創(chuàng)業(yè)板市場制度設計對內地創(chuàng)業(yè)板市場的啟示.pdf

1、經過10年的準備，內地創(chuàng)業(yè)板終于在2009年10月23日舉行了開板儀式，并于同年10月30日正式開市交易。時至今日，創(chuàng)業(yè)板市場已經運行兩年多，在金融危機后的大背景下對刺激經濟增長起到重要作用?；仡檭赡甓嗟陌l(fā)展歷程，創(chuàng)業(yè)板市場為快速成長的高新技術中小企業(yè)提供了良好的融資途徑，豐富和完善了內地的資本市場，促進了國民經濟的發(fā)展。但我們同時也應當注意到，創(chuàng)業(yè)板市場的初期運行情況仍然表明存在一些需要改進的地方，例如上市公司數量仍然較少、部分上市公

2、司業(yè)績不佳、上市公司高管套現頻繁等。為了實現創(chuàng)業(yè)板市場對經濟發(fā)展的促進作用，提升創(chuàng)業(yè)板市場的融資質量和融資效率，應當重視這些問題，并從制度設計的角度提出解決方案。
　　 本文將內地創(chuàng)業(yè)板市場的制度設計和部分主要創(chuàng)業(yè)板的制度設計進行比較研究，希望借鑒其他創(chuàng)業(yè)板市場的成功經驗，為內地創(chuàng)業(yè)板市場的制度設計提供改進的建議。本文主要分為四個部分：
　　 第一部分，闡述創(chuàng)業(yè)板市場的基本問題。論述了創(chuàng)業(yè)板市場的內涵、特點、發(fā)展歷程等基

3、本問題，明確了創(chuàng)業(yè)板市場的設立意圖及其具有的區(qū)別于主板市場的特征，回顧了其他主要創(chuàng)業(yè)板市場和內地創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展歷程。
　　 第二部分，對內地創(chuàng)業(yè)板市場的制度設計和運行機制進行研究。主要研究內地創(chuàng)業(yè)板市場的準入監(jiān)管制度和退市機制，分析目前創(chuàng)業(yè)板市場對上市公司在財務條件、營運記錄、公司市值、公司治理、退市機制等方面的規(guī)定及其特色，為提出完善創(chuàng)業(yè)板市場的建議做準備。
　　 第三部分，研究其他國家和地區(qū)主要創(chuàng)業(yè)板市場的制度設計