我國(guó)三板市場(chǎng)法律制度探討.pdf

1、江西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文我國(guó)三板市場(chǎng)法律制度探討姓名：舒玲敏申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：經(jīng)濟(jì)法指導(dǎo)教師：張國(guó)軒20030401息披露上雖曾走過一些彎路一開始不重視三板市場(chǎng)的信息披霞但是終究還是遵循公開的原則，完善了三板市場(chǎng)的信息披露制度。從我們目前三板市場(chǎng)的法律規(guī)定與美國(guó)及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的三板市場(chǎng)的法律制度的對(duì)比可以看出，我國(guó)的三板市場(chǎng)法律規(guī)定仍處于雛形狀態(tài)，與美國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的差距還很大，所以完善三板市場(chǎng)法律制度是件刻不容緩的事。此時(shí)我們

2、不能以符合中國(guó)國(guó)情為幌子，任由三板市場(chǎng)法律制度處于零星、分敞的狀態(tài)，因?yàn)槿迨袌?chǎng)法律制度的完善絕不僅僅是為了向證券發(fā)達(dá)國(guó)家借鑒而借黲，相反，完善我國(guó)目前三板市場(chǎng)法律制度是我國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展和社會(huì)主義法制走向完善的雙重要求。從理論上看，它是實(shí)現(xiàn)證券法效率與安全原則的必然選擇；是《中小企業(yè)促進(jìn)法》價(jià)值真J下體現(xiàn)的首選手段；是實(shí)現(xiàn)《證券法》公平原則的重要一環(huán)；是我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)走向成熟的關(guān)鍵一步。從現(xiàn)實(shí)上看，我國(guó)許多中小企業(yè)的上市需求和投資

3、者需求，已臻成熟的市場(chǎng)投資理念和地方性股票托管，為三板市場(chǎng)法制的完善奠定了基礎(chǔ)，使其在我國(guó)的完善成為可能。既然必要又可行，那么如何完善我國(guó)三板市場(chǎng)法律制度就成為關(guān)鍵。筆者對(duì)此提出自己對(duì)完善我國(guó)三板市場(chǎng)法律制度的立法構(gòu)想。首先筆者從建立三板市場(chǎng)的幾種模式出發(fā)，探討了由于三板市場(chǎng)宜采取中央報(bào)價(jià)系統(tǒng)的模式，所以立法上適合中央立法和地方立法相結(jié)臺(tái)的模式，這與我國(guó)目前主板市場(chǎng)的立法模式不同。之后筆者試圖從三板市場(chǎng)自身的法律特征出發(fā)，總結(jié)出三板市場(chǎng)

4、法律制度的基本原則，如靈活性原則和加強(qiáng)自律監(jiān)管的原則等。在基本原則的基#7111J：t，筆者就三板市場(chǎng)的立法架構(gòu)中的發(fā)行關(guān)系、交易關(guān)系和監(jiān)管關(guān)系提出自己的看法。第一，在發(fā)行制度上，雖然三板市場(chǎng)不會(huì)過多地考慮企業(yè)的規(guī)模和盈利上的要求，但是應(yīng)把市場(chǎng)準(zhǔn)入的重點(diǎn)放在公司治理結(jié)構(gòu)上。第二，在三板市場(chǎng)的功能定位方面，除了三板市場(chǎng)本身所具備的為主板和二板做鋪墊和退路外。就我國(guó)目前的形勢(shì)而言，筆者提出三板市場(chǎng)還可定位為孕育我國(guó)的二板市場(chǎng)以及逐步實(shí)現(xiàn)我國(guó)

5、的國(guó)有股減持的場(chǎng)所。第三，在交易機(jī)制方面筆者建議采納做市商制度取代目前實(shí)行的集合競(jìng)價(jià)交易制度，以維護(hù)三板市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定性和保護(hù)投資者的利益。第四，在監(jiān)管體系上，則建議由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)牽頭建立一個(gè)財(cái)團(tuán)法人來保證三板市場(chǎng)監(jiān)管的順利進(jìn)行。三板市場(chǎng)是個(gè)新生事物在我國(guó)只是暫露頭角，在國(guó)外及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，其發(fā)展時(shí)間也并不算長(zhǎng)但三板市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的重要一環(huán)有它建立的必要’陛，所以完善三板市場(chǎng)法律制度，使三板市場(chǎng)能規(guī)范起步對(duì)我國(guó)的資本市場(chǎng)法制建設(shè)而言