新三板掛牌公司信息披露法律制度研究.pdf

1、成長(zhǎng)中的中小微企業(yè)具有發(fā)展迅速、輕資產(chǎn)重及抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等特點(diǎn)，單一的銀行信貸服務(wù)已不能滿足其發(fā)展過(guò)程中的資金與資源需求。而擴(kuò)寬中小微企業(yè)融資道路、運(yùn)用資本力量助其發(fā)展是當(dāng)下我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要途徑，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即“新三板”）的目標(biāo)便是全力支持中小微企業(yè)發(fā)展。但是，推動(dòng)市場(chǎng)的發(fā)展與推進(jìn)社會(huì)的建設(shè)都是建立在信息充分披露、市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的前提條件下的，即需要中小微企業(yè)擬融資時(shí)對(duì)外發(fā)布真實(shí)、準(zhǔn)確、足量的企業(yè)信

2、息，以促使資本市場(chǎng)的資源得到精準(zhǔn)的整合。因此，一套成熟的信息披露法律制度，是建立多層次資本市場(chǎng)的有力的保障，能使市場(chǎng)可持續(xù)的健康發(fā)展。
　　本文分析探討了新三板掛牌公司信息披露法律制度的現(xiàn)行缺陷，結(jié)合案例分析以及其它較成熟場(chǎng)外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)借鑒，對(duì)我國(guó)新三板掛牌公司信息披露法律制度提出四項(xiàng)完善建議。
　　本文內(nèi)容主要分為引言與正文兩部分，共七章。
　　引言部分分析了選題的背景、研究意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及論文的創(chuàng)新點(diǎn)及不足。

3、
　　正文部分共分為六章，分別介紹了“新三板”的起源與發(fā)展、掛牌公司的特點(diǎn)、信息披露法律制度及其主要問(wèn)題、新三板信息披露違規(guī)的典型案例、其它場(chǎng)外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)借鑒及對(duì)完善新三板掛牌公司信息披露法律制度的建議。
　　第一章分為二個(gè)部分。介紹了新三板市場(chǎng)的產(chǎn)生及其發(fā)展歷史。
　　第二章介紹了“新三板”信息披露法律制度，探討了該項(xiàng)制度的重要性及其原則，從法律制度的視角研究了信息披露的義務(wù)人與監(jiān)管人兩大主體，并介紹了三板市場(chǎng)與主板

4、、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)信息披露內(nèi)容的不同之處。
　　第三章介紹了四個(gè)三板市場(chǎng)信息披露違法違規(guī)的典型案例，通過(guò)案例總結(jié)從中吸取不同的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。
　　第四章針對(duì)目前新三板掛牌公司信息披露法律制度存在的主要問(wèn)題進(jìn)行了闡釋:首先，法律文件效力低且信息披露的內(nèi)容規(guī)定不明確；其次，現(xiàn)行有關(guān)新三板掛牌公司虛假信息披露的違法成本較低，當(dāng)下“新三板”信息披露的民刑責(zé)任并未得到落實(shí)；隨后，投資者維權(quán)制度存在缺陷；最后，目前新三板市場(chǎng)存在法律監(jiān)管主體不明確

5、且監(jiān)管嚴(yán)厲性不足的問(wèn)題。
　　第五章則是從其它較成熟的場(chǎng)外市場(chǎng)尋找值得三板市場(chǎng)借鑒的制度與理念，并進(jìn)行歸納總結(jié)。
　　第六章在前文所述的基礎(chǔ)上，從四個(gè)方面提出了完善新三板掛牌公司信息披露法律制度的相關(guān)建議。
　　總而言之，首先應(yīng)借助《證券法》改革的契機(jī)提高法律文件效力并明確三板市場(chǎng)信息披露的要求；隨后，增加違規(guī)信息披露的成本并落實(shí)民事責(zé)任與刑事責(zé)任；再者，保障投資者的維權(quán)機(jī)制與追責(zé)的多重方式；最后，以法律的方式明確監(jiān)管