VaR在證券投資風險計量、預測中的運用.pdf

1、在國內外已有的研究基礎上結合中國證券市場的實際情況，考察VaR風險度量指標在證券投資風險計量、預測中的運用；鑒于VaR在金融領域中得到了廣泛的應用，與投資組合策略的制定有著密切的聯(lián)系，重點討論了運用風險度量指標VaR和CVaR(VaR的修正模型)，針對中國證券市場的實際情況，考慮了證券的交易費用、實際收益率、最小交易單位、不允許買空賣空、以及投資期初就持有風險資產的情形，制定新的最優(yōu)投資組合模型的問題，介紹了模型的算法，并且利用我國的股

2、票市場進行了實證分析，顯示了基于線性規(guī)劃的優(yōu)化算法還是十分有效的；因為流動性風險測度的問題也日益成為風險管理與測度的核心問題，本文將VaR的理論思想引入中國股市的流動性風險研究中，對我國的股票市場做了實證分析，對流動性風險進行了度量。反映了在一定概率水平下由于流動性風險的存在所導致的證券潛在損失情況，該值可以和VaR結果直接疊加反映股票的整體風險。在分析各證券流動性強弱的同時給出一定置信度下，完成特定的交易指令可能擔負的潛在流動性風險值