VaR方法在中國證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(Value at Risk，以下簡稱VaR)，是目前金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理的主流方法，它被用來度量某個(gè)金融資產(chǎn)或投資組合在一定的持有期內(nèi)和給定的置信水平下的最大可能損失，是一個(gè)明確且能全面反映金融資產(chǎn)或投資組合所承受風(fēng)險(xiǎn)的測度，簡單清晰地表示市場風(fēng)險(xiǎn)的大小，因而得到了國際金融界的認(rèn)可。目前，VaR已被全球各主要銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、公司和金融監(jiān)管部門廣泛采用。作為先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)測量方法，將VaR模型引入我國證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理是勢在必行

2、之舉。在當(dāng)前的情況下，研究VaR在我國證券投資基金中的應(yīng)用，不僅有利于加強(qiáng)證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理能力，而且有助于我國證券投資基金業(yè)的健康發(fā)展，具有非常重大的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文首先介紹了證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)和VaR技術(shù)的研究現(xiàn)狀，概述了證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)的概念、分類及常用的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)，接著論述了VaR技術(shù)的基本思路和方法，比較各種計(jì)算方法的優(yōu)缺點(diǎn)，并就VaR的應(yīng)用、特點(diǎn)和局限性和進(jìn)行了闡述。在此基礎(chǔ)上，文章從具體應(yīng)用的角度出發(fā)，使用