中小板高科技上市公司股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀和特征分析 【文獻(xiàn)綜述】_第1頁
已閱讀1頁,還剩5頁未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、0畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))文獻(xiàn)綜述會(huì)計(jì)學(xué)中小板高科技上市公司股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀和特征分析中小板上市公司大多是民營企業(yè)股權(quán)激勵(lì)在中小板上市公司的實(shí)施和在主板市場中大部分國有企業(yè)的實(shí)施在理論上是不同的。作為委托代理問題的解決途徑之一,股權(quán)激勵(lì)自產(chǎn)生之日起,便將企業(yè)所有者利益與經(jīng)營者的利益巧妙的結(jié)合,從而在一定程度上矯正了經(jīng)營者行為,在降低代理成本的同時(shí)又實(shí)現(xiàn)了有效的長期激勵(lì)目的,使得經(jīng)營者最大限度的為企業(yè)所有者努力工作。國內(nèi)總多學(xué)著在這一問題上進(jìn)行了大量

2、的研究,不斷的總結(jié)和完善,并得到了一些理論成果.1股權(quán)激勵(lì)的概念和作用所謂“股權(quán)激勵(lì)”,就是公司股東自愿將手中的一部分股份,無償或者以較低的價(jià)格轉(zhuǎn)染給直接負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營的職業(yè)經(jīng)理人或高科技人才,使企業(yè)經(jīng)營者享受企業(yè)成長而帶來的收益。(陳卓勇,吳曉波,2000)指出這種激勵(lì)方式就是當(dāng)企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)不一致而導(dǎo)致的委托代理問題時(shí),能及時(shí)解決這一問題并給企業(yè)帶來良性的態(tài)勢,引導(dǎo)經(jīng)理人的長期行為。另外指出其適用是有條件的,應(yīng)該把股權(quán)激勵(lì)作為引導(dǎo)

3、經(jīng)理人行為的手段來使用,要根據(jù)公司的不同情況來設(shè)計(jì)獎(jiǎng)勵(lì)組合,提高激勵(lì)效率,同時(shí)不能疏忽約束的作用,不能把股權(quán)激勵(lì)作為約束手段來使用。于是同時(shí)股權(quán)激勵(lì)也存在不足的現(xiàn)狀,如果企業(yè)內(nèi)需要授予股權(quán)的人員過多,非常容易稀釋原有股東的股權(quán)。一旦這些小股東被惡意并購者買通,很有可能造成原有控股股東失去對(duì)公司的控制權(quán)。張倩(2010)在研究中指出:中闡明股權(quán)激勵(lì)作為一種中長期激勵(lì)機(jī)制能夠?qū)⒐蓶|與管理者的利益聯(lián)系在一起便于調(diào)動(dòng)管理者的工作積極性最大程度地

4、提高公司業(yè)績很多研究成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都證實(shí)了這一點(diǎn)。而且都表明股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績有明顯的正向作用;同時(shí)發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)比傳統(tǒng)形式提高公司業(yè)績的程度更高公司規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、研發(fā)支出、股權(quán)集中度、經(jīng)理人年齡和教育背景對(duì)報(bào)酬業(yè)績敏感度有顯著影響公司成長性、國有控股、外部董事比例、兩職兼任、經(jīng)理人持股對(duì)報(bào)酬業(yè)績敏感度無顯著影響。23國內(nèi)學(xué)者對(duì)股權(quán)激勵(lì)的研究31股權(quán)激勵(lì)理論關(guān)成堯,趙國春,張翼翼(2009)經(jīng)研究得到以下結(jié)論:股權(quán)激勵(lì)作用對(duì)高層經(jīng)理人比

5、對(duì)低層經(jīng)理人人員更有效;對(duì)經(jīng)營能力強(qiáng)的經(jīng)理人員比對(duì)經(jīng)營能力差的經(jīng)理人員更有效;對(duì)監(jiān)督成本高的經(jīng)理人員比對(duì)監(jiān)督成本低的經(jīng)理人員更有效;對(duì)擔(dān)負(fù)經(jīng)營創(chuàng)新職能的經(jīng)理人員比對(duì)擔(dān)負(fù)經(jīng)營管理職能的經(jīng)理人員更有效。邢俊英(2008)指出我國的股權(quán)激勵(lì)制度尚處于起步階段在《管理辦法》后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司在逐漸增加股權(quán)激勵(lì)的形式也更加多樣化。我國股權(quán)激勵(lì)的稅收政策的設(shè)計(jì)既要覆蓋現(xiàn)有代表性的股權(quán)激勵(lì)方式又要借鑒國際經(jīng)驗(yàn)做法遵循有收益征稅、無現(xiàn)收益不征稅的原則

6、從而消除激勵(lì)對(duì)象因股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的稅收風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮股票激勵(lì)的長期激勵(lì)效果。宋新華(2011)的研究表明目前我國對(duì)于股票期權(quán)激勵(lì)并無特殊的稅收優(yōu)惠措施。加上對(duì)激勵(lì)對(duì)象持有的股票有禁售期等限制,從稅收成本上來講,股票期權(quán)激勵(lì)并不比工資收入更具有吸引力?,F(xiàn)有政策規(guī)定,激勵(lì)對(duì)象在行權(quán)日對(duì)所獲股權(quán)行權(quán)日收盤價(jià)與行權(quán)價(jià)之間的差額,按“工資、薪金收入”計(jì)繳個(gè)人所得稅,這就使激勵(lì)對(duì)象應(yīng)承擔(dān)的邊際稅負(fù)可高達(dá)45%,部分公司激勵(lì)對(duì)象應(yīng)計(jì)繳的個(gè)人所得稅可達(dá)其行權(quán)成

7、本的50%以上。高昂的稅負(fù)可能導(dǎo)致經(jīng)理人員無力償付因行權(quán)產(chǎn)生的巨額個(gè)人所得稅。3.2目前上市公司股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀及特征王再興(2011)經(jīng)研究指出上市公司高管層股權(quán)激勵(lì)作為一種重要的薪酬激勵(lì)模式,已被認(rèn)為是公司治理中極為重要的機(jī)制之一。但在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施過程中,高管層對(duì)股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的根本目的和作用認(rèn)識(shí)不足、對(duì)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施缺乏有效監(jiān)控,而上市公司內(nèi)部缺乏科學(xué)完善的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系和激勵(lì)政策。應(yīng)采取對(duì)公司高管層監(jiān)控、建立學(xué)的業(yè)績考核制度等對(duì)策,加強(qiáng)

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論