論中國保薦人法律制度之完善——保薦人制度的比較研究.pdf

1、本文首先詳細(xì)介紹了發(fā)行監(jiān)管法律制度在中國的變遷歷史，并且對中國證券市場的又一新設(shè)立的制度—保薦人制度進(jìn)行的剖析，詳細(xì)介紹海外主要證券發(fā)行市場保薦人制度，并且通過對中國證券市場和海外創(chuàng)業(yè)板證券市場保薦人制度的比較，分析我國保薦人制度亟需完善之處。 內(nèi)地保薦制度以香港創(chuàng)業(yè)板市場保薦人制度為主要藍(lán)本，在中國建立保薦人制度不久，香港證監(jiān)會對保薦人制度進(jìn)行了修改，分解了保薦人的角色，引入了合規(guī)顧問、獨立財務(wù)顧問與保薦人共同承擔(dān)證券首次公開

2、發(fā)行推薦工作和發(fā)行后的持續(xù)督導(dǎo)工作。新的香港保薦人制度清晰地界定了保薦人、合規(guī)顧問和獨立財務(wù)顧問在證券市場上的角色與責(zé)任，規(guī)定了保薦人的獨立性及其判斷標(biāo)準(zhǔn)，重構(gòu)了保薦人的盡職調(diào)查責(zé)任。 鑒于內(nèi)地保薦人制度實施以來已表現(xiàn)出一些重大缺陷，借鑒香港保薦人制度此次修訂，內(nèi)地保薦制度應(yīng)該強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)的角色與法律責(zé)任，從“雙保制”回歸到“單保制”，適當(dāng)引入類似合規(guī)顧問和獨立財務(wù)顧問等中介機(jī)構(gòu)的角色，降低對保薦代表人的過分倚重，形成對證券發(fā)行