基于RAROC的客戶關(guān)系貸款定價.pdf

1、本文首先在對國內(nèi)外貸款定價理論文獻(xiàn)和實(shí)證文獻(xiàn)進(jìn)行綜述時發(fā)現(xiàn)：一方面RAROC模型在國際金融領(lǐng)域普遍使用，是一種有著強(qiáng)大發(fā)展?jié)摿Φ娘L(fēng)險分析和定價模型。而且RAROC具有風(fēng)險管理、資本配置、業(yè)績評估和價值管理的優(yōu)點(diǎn)，不僅能普遍提高商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平，而且能夠加強(qiáng)商業(yè)銀行資本配置和風(fēng)險管理能力，是中國商業(yè)銀行貸款定價的發(fā)展趨勢；另一方面，銀行和客戶之間的信息不對稱問題對是否提供貸款以及貸款的定價都會產(chǎn)生影響，尤其是對中小企業(yè)影響更大，因此

2、銀行和客戶之間的長期合作關(guān)系也成為貸款定價過程中必須考慮的因素。其后，本文分別介紹并比較了國外傳統(tǒng)的三種貸款定價模型：成本加成模型、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模型、客戶盈利分析模型，分析了它們各自的定價原理、優(yōu)缺點(diǎn)、適用條件和應(yīng)用范圍，以及對中國商業(yè)銀行貸款定價的借鑒意義。之后，又論述了RAROC的貸款定價原理，分解了RAROC中各組成要素，并利用二元違約狀態(tài)下的數(shù)量關(guān)系，對各要素進(jìn)行了定量分析。最后，在上述理論分析和定量計算的基礎(chǔ)上，將客戶盈利分析

3、定價模型與RAROC定價模型相結(jié)合，建立了適合中國商業(yè)銀行的、有一定前瞻性的貸款定價模型——基于RAROC的客戶關(guān)系貸款定價模型。在上述數(shù)量關(guān)系的基礎(chǔ)上，使用案例演示利用模型進(jìn)行貸款定價的方法，展示了該模型的資本配置、風(fēng)險管理和利用客戶關(guān)系而產(chǎn)生的優(yōu)勢。本文的主要觀點(diǎn)： 本文將RAROC風(fēng)險定價模型與客戶盈利分析定價模型結(jié)合起來，建立了基于RAROC客戶關(guān)系定價模型，著重論述RAROC貸款定價的原理及其在客戶關(guān)系貸款定價模式中的

4、應(yīng)用。因為RAROC定價方法考慮違約概率、違約損失率、經(jīng)濟(jì)資本等風(fēng)險量化因素進(jìn)行貸款定價，既符合《新巴塞爾資本協(xié)議》內(nèi)部評級法和價值管理在中國商業(yè)銀行的應(yīng)用，又符合風(fēng)險量化定價的趨勢。使用RAROC還有助于商業(yè)銀行建立成本核算、內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價、風(fēng)險控制、資本配置、價值管理和績效評估等管理體系，這些管理技術(shù)的發(fā)展將有利于商業(yè)銀行建立完善的貸款定價體系。目前，在RAROC方法的基礎(chǔ)上還開發(fā)出一些新的定價方法，如貸款分析系統(tǒng)(LAS)，以適應(yīng)金

5、融衍生產(chǎn)品的不斷發(fā)展。說明利用RAROC方法有很大的發(fā)展?jié)摿Α?同時，銀行與客戶建立長期合作關(guān)系，利用在與特定行業(yè)的企業(yè)的密切合作的過程中獲得的企業(yè)和特定行業(yè)的相關(guān)信息，發(fā)揮信息壟斷優(yōu)勢，為企業(yè)提供貸款，對于緩解銀行與客戶之間信息不對稱以及中國中小企業(yè)貸款難的問題有一定幫助，這說明客戶關(guān)系貸款定價方法在中國商業(yè)銀行中有廣闊的發(fā)展和應(yīng)用空間。 將二者結(jié)合起來建立模型能起到取長補(bǔ)短，發(fā)揮互補(bǔ)優(yōu)勢的作用。因為，利用RAROC中

6、風(fēng)險貢獻(xiàn)的概念替代收益貢獻(xiàn)的概念，可以擺脫客戶盈利分析定價模型只能用于與銀行業(yè)務(wù)往來密切、長期合作的客戶貸款的定價的局限性。因為客戶盈利分析定價模型利用收益貢獻(xiàn)的概念，只有與銀行長期合作的大客戶才能為銀行提供大量的收益，從而忽視中小企業(yè)提供的較小收益。RAROC中的風(fēng)險貢獻(xiàn)概念，只考慮一筆貸款對貸款組合帶來的風(fēng)險增加額，只要RAROC大于銀行要求的最低貸款收益率就可能會提供貸款。這樣，如果考慮銀行與客戶的長期合作關(guān)系帶來的綜合收益，銀行

7、就可能根據(jù)風(fēng)險貢獻(xiàn)和經(jīng)濟(jì)資本的要求，為中小企業(yè)長期提供貸款，而且每筆貸款利率可以不同，以滿足銀行根據(jù)風(fēng)險大小確定的最低目標(biāo)收益。該模型還繼承了客戶盈利分析定價模型中以“客戶為中心”進(jìn)行差別定價的理念，利用與客戶長期合作的關(guān)系，收集企業(yè)和企業(yè)所在的相關(guān)行業(yè)的詳細(xì)資料，建立數(shù)據(jù)和信息庫，為中小型企業(yè)和新客戶提供的貸款的進(jìn)行定價奠定了基礎(chǔ)。這樣就使新建立的模型不僅適用于上市的大型企業(yè)的貸款定價，還適用于向中小企業(yè)和新開發(fā)的有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻籼峁?/p>

8、貸款的情況。 本文的研究思路：本文首先分析了中國商業(yè)銀行貸款定價的現(xiàn)狀和問題，又分析和比較了國外三種傳統(tǒng)的貸款定價模型，結(jié)合當(dāng)前國際上貸款定價風(fēng)險量化、成本精確化和注重客戶關(guān)系的發(fā)展趨勢，將客戶盈利分析定價模型與RAROC定價模型相結(jié)合，最終建立了基于RAROC的客戶關(guān)系貸款定價模型。其間，為了進(jìn)行量化分析和最后的案例分析，在闡述了RAROC定價原理后，量化分解了RAROC分子和分母的各組成部分，詳細(xì)介紹了經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險貢獻(xiàn)的計