基于灰色模型和ARCH模型對股價指數(shù)的實證分析.pdf

1、中國股票市場在成立至今的十多年里，經(jīng)過不斷的發(fā)展和完善，已經(jīng)取得了長足的進步，市場規(guī)模大幅增加，日益成為宏觀經(jīng)濟的晴雨表。但由于我國證券市場處于發(fā)展的初始階段，波動性和風險性大大高于國外成熟市場，尤其是異常波動和超常波動頻繁出現(xiàn)。對股市的波動研究及其影響因素研究，對政府而言，可以有效的對市場進行監(jiān)管、防范金融風險；對投資者而言，可以在最小化投資風險的同時最大化投資收益?？梢妼ξ覈墒械难芯坎粌H存在著巨大的應用價值，也具有重大的理論意義。

2、本文嘗試將灰色系統(tǒng)的新陳代謝模型應用于股票市場。同時，為了提高預測的精度，采用GM(1，1)和ARMA—GARCH模型的結(jié)合，即將隨機時間序列分解成用灰色模型預測的趨勢變動序列和用ARMA—GARCH模型描述具有集群性和持續(xù)性的平穩(wěn)隨機變動序列的兩部分，以發(fā)揮它們各自的優(yōu)勢，克服兩者的缺陷。本文由以下的四章組成： 第一章，在明確了本文研究的實際意義后，對本文研究對象股票指數(shù)和我國股票市場現(xiàn)狀的概述以及國內(nèi)外對股價指數(shù)研究的現(xiàn)狀。

3、第二章，對灰色理論和時間序列模型的理論闡述?；疑碚摬糠郑喊ɑ疑碚摰母拍?、基本思想和建模方法以及幾種灰色模型。時間序列模型部分：包括ARMA模型和ARCH模型。首先是對ARMA模型概念的介紹，模型的定階、參數(shù)估計、模型的檢驗以及選擇的標準；然后是ARCH模型以及ARCH模型的擴展形式。第三章，根據(jù)第二章的理論知識，建立本文的GM(1，1)模型和ARMA—GARCH模型，包括建模的流程以及模型形式。第四章，根據(jù)第三章建立的模型進行實證