貨幣供給、通貨膨脹對股價指數(shù)影響研究——基于長、短期分析的視角.pdf

1、貨幣供給以及隨之而來的通貨膨脹對股價指數(shù)的影響一直存在著爭論。以往的研究往往簡單地得出兩者正相關(guān)、負(fù)相關(guān)或者不存在相關(guān)性的結(jié)論。本文力圖將時間維度劃分為長短期進(jìn)行實(shí)證分析，并綜合以往的理論，給出一個綜合性的觀點(diǎn)。
　　本文采用的模型有單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、誤差修正模型、向量自回歸模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解。首先用ADF單位根檢驗(yàn)判斷各變量及其差分的平穩(wěn)性；對存在一階單整的變量，用協(xié)整檢驗(yàn)判斷貨幣供給當(dāng)期及其滯后期、通貨膨脹當(dāng)期及

2、其滯后期與股價指數(shù)是否存在協(xié)整關(guān)系；其次，當(dāng)變量之間存在協(xié)整關(guān)系時，建立誤差修正模型，研究它們之間的短期動態(tài)；再次建立貨幣供給、通貨膨脹與股價指數(shù)的向量自回歸模型，觀察其各個滯后期的系數(shù)，并用脈沖響應(yīng)函數(shù)來研究股價指數(shù)對貨幣供給和通貨膨脹的長短期響應(yīng)；最后采用方差分解研究貨幣供給、通貨膨脹在長短期內(nèi)對股價指數(shù)的預(yù)測作用。
　　本文根據(jù)所述內(nèi)容的需要，為了能清晰完整地闡述所有相關(guān)理論，將全部內(nèi)容分為五個部分：
　　第一章：緒論

3、。論述了選題的背景以及研究意義，并回顧了目前這一問題的研究動態(tài)，給出本文的研究思路。
　　第二章：概念界定。闡述了與本文相關(guān)的貨幣供給、通貨膨脹、股價指數(shù)的概念。
　　第三章：理論闡述。分析股價指數(shù)的影響因素，在此基礎(chǔ)上給出貨幣供給、通貨膨脹影響股價指數(shù)的相關(guān)理論。為后文實(shí)證分析做鋪墊。
　　第四章：實(shí)證分析。用實(shí)證分析的方法給出貨幣供給、通貨膨脹對股價指數(shù)長短期影響的結(jié)論。
　　第五章：結(jié)果分析與對策建議。結(jié)合