中美住房抵押貸款證券化比較研究.pdf

1、1968年，美國發(fā)行了世界上第一例住房抵押支持證券以來，抵押貸款證券化在近50年的時間中得到了迅速的發(fā)展，并在許多國家成為金融創(chuàng)新的主要品種，同時這些國家以此為契機，在住房制度和金融制度上進行改革，促進了住房金融體系的完善。美國所采用的政府主導(dǎo)模式是諸多模式中發(fā)展時間最長、體系最完善、對金融制度要求最高的模式。中國針對住房抵押貸款證券化的理論探討已經(jīng)進行了十幾年，主要包括美國住房抵押貸款證券化發(fā)展研究、資產(chǎn)證券化模式、住房抵押貸款證券化

2、法律問題、住房抵押貸款證券化SPV模式、抵押貸款證券化表內(nèi)和表外模式比較等等。2007年爆發(fā)的美國次級債危機將住宅抵押貸款證券化所帶來的風(fēng)險加以全面和充分的暴露。
　　本文通過對于美國住宅抵押貸款證券化的成功模式和經(jīng)驗教訓(xùn)的介紹，在中國現(xiàn)行的法律制度和經(jīng)濟條件的基礎(chǔ)上，研究適合中國的住宅抵押貸款證券化發(fā)展的模式。本文的重點是結(jié)合美國等發(fā)達國家操作住宅抵押貸款證券化過程中的成熟經(jīng)驗，對于現(xiàn)階段在中國實行住宅抵押貸款證券化所面臨的特定

3、風(fēng)險內(nèi)容進行系統(tǒng)的分析和總結(jié)，以此作為未來中國實施住宅抵押貸款證券化策略選擇的現(xiàn)實基礎(chǔ)。
　　2005年，中國發(fā)行了首支住宅抵押貸款證券化產(chǎn)品——“建元個人住房抵押貸款資產(chǎn)支持證券”，本文以建元個人住房抵押貸款資產(chǎn)支持證券為基礎(chǔ)，對于中國在實施住宅抵押貸款證券化過程中遇到的現(xiàn)實問題、困惑和發(fā)展策略選擇展開深入探討。本文的創(chuàng)新之處在于:在對于住宅抵押貸款證券化一般模式進行系統(tǒng)性整理和分析的基礎(chǔ)上，主要結(jié)合美國住宅抵押貸款證券化操作過