風險企業(yè)中逆向選擇與道德風險問題研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，世界范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整加速，高新技術產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為各國青睞的目標。如何通過風險投資發(fā)展我國的高新技術產(chǎn)業(yè)，對我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級改造以及經(jīng)濟增長方式的改變具有重要的意義。 風險投資家向風險企業(yè)提供增值服務，是風險投資區(qū)別于其他融資方式的重要特征。風險投資家與風險企業(yè)家的努力水平及能力對企業(yè)的成功都很重要，而風險投資中信息非對稱情況是雙向的，因而可能產(chǎn)生逆向選擇與雙向的道德風險?；谶@些風險的出現(xiàn)，風險投資的契

2、約問題成了研究的熱點。 為了解決好這特殊的問題，需在風險企業(yè)家和風險資本家之間設計一套激勵和約束機制，最大化降低其由于逆向選擇和道德風險所帶來的交易成本，使風險投資項目的順利運行得到良好的保證。 在解決逆向選擇問題上，本文通過一個案例分析得出信息傳遞機制和信息篩選機制是能夠減少逆向選擇的發(fā)生；并且在中國的實際應用上本文也作了分析，對于特殊性的問題給出了相應的政策建議。 在雙向道德風險問題上，本文比較了普通股契約、