基于分形及混沌理論的中國(guó)股票市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè).pdf

1、本文以分形、混沌等非線性理論為基礎(chǔ)，從非線性理論角度研究了我國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)過(guò)程中存在的一些規(guī)律，以期為投資者和金融監(jiān)管提供一些可借鑒的方法和啟示。本文的研究工作主要包括以下內(nèi)容：
　　 （1）綜合采用Cajueiro（2005）等人最新提出的用于估計(jì)Hurst指數(shù)的V/S方法及Hurst的經(jīng)典R/S分析方法對(duì)滬深300指數(shù)進(jìn)行長(zhǎng)記憶性檢驗(yàn)，以考察我國(guó)股票市場(chǎng)的分形市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征?；赩/S分析發(fā)現(xiàn)，滬深300收益率序列的Hur

2、st指數(shù)值為0.55，波動(dòng)率序列的Hurst指數(shù)值為0.76，均大于0.5，非循環(huán)性周期天數(shù)為199天，實(shí)證結(jié)果表明，我國(guó)股市存在明顯的長(zhǎng)記憶性，是分形市場(chǎng)。
　　 （2）采用李紅權(quán)等人提出的分形市場(chǎng)下新的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，對(duì)滬深300指數(shù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)全樣本序列、2002年1月－2004年12月序列、2005年1月－2007年10月序列的標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)度向量分別為（1.1，1.088，1.524）、（1.122，1.356，1.258

3、）和（1.058，0.921，1.419），相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指數(shù)為1.237、1.245和1.133。分析結(jié)果表明，我國(guó)股市不斷完善，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益降低，但目前仍然存在較高的風(fēng)險(xiǎn)。
　　 （3）對(duì)滬深300指數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)付昱華等人用于預(yù)測(cè)的變換分形模型加以改進(jìn)，在大約5天的預(yù)測(cè)周期內(nèi)，得到比較好的預(yù)測(cè)效果。同時(shí)，依據(jù)行為金融學(xué)理論，大部分金融市場(chǎng)存在正反饋效應(yīng)，在混沌理論工具BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)輸入層中加入正反饋因子形成了新的正反饋—BP