IPO財(cái)富效應(yīng)與高管減持行為.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文研究的主要問(wèn)題是：IPO前公司高管的股權(quán)安排對(duì)上市后公司高管的穩(wěn)定性是否有影響。由于IPO前公司股票在上市后會(huì)產(chǎn)生的巨大財(cái)富效應(yīng)，這種效應(yīng)會(huì)使得公司持股高管在IPO后受到激勵(lì)，保持對(duì)公司的忠誠(chéng)度而繼續(xù)持有公司股份；而另一方面，IPO股份的風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)會(huì)使持股高管在鎖定期結(jié)束后即減持股份以降低風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)于這兩種完全相反的效應(yīng)和其可能產(chǎn)生影響進(jìn)行實(shí)證研究，進(jìn)而得出相關(guān)結(jié)論。
　　 本文運(yùn)用140家中小企業(yè)板上市公司的755位管理層

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