軍人CEO從軍經(jīng)歷對其企業(yè)激進投融資行為的影響研究.pdf

1、本文以當下備受矚目的軍人CEO作為研究對象，試圖在行為公司金融的理論框架下，研究軍人CEO的投融資決策行為，力求證明軍人CEO的從軍經(jīng)歷對其后期的公司決策行為會產(chǎn)生顯著的影響。
　　文章首先通過理論梳理和機理分析，得出軍人CEO主要受到軍人核心價值觀、部隊強化訓練和作戰(zhàn)經(jīng)歷三個方面的共同影響，形成了高風險偏好和過度自信、攻擊性、激進等特有的軍人個性。然后，采用案例分析和統(tǒng)計分析的研究方法，得出我國軍人CEO上市公司普遍呈現(xiàn)出激進并

2、購行為和高風險的負債行為。
　　在實證研究方面，本文基于手工搜集和確定的我國滬、深A股2002-2010年軍人CEO上市公司樣本，采用多元線性回歸的方法，對我國軍人CEO從軍經(jīng)歷對其企業(yè)激進投融資決策行為的影響做了進一步分析，發(fā)現(xiàn):(1)軍人CEO上市公司在投資決策方面，有著更高的并購傾向，并且有著更高的并購頻率;(2)軍人CEO上市公司在融資決策方面，有著更高的公司總負債，并且在風險程度更高的短期負債方面，軍人CEO上市公司承擔