基于GARCH模型的統(tǒng)計套利策略在期貨中的應用.pdf

1、上個世紀80年代，從摩根士丹利的研究人員所創(chuàng)造的匹配交易開始，人們逐漸把各種計量方法運用于證券交易中，由此開始了統(tǒng)計套利的輝煌時代。但21世紀統(tǒng)計套利遭遇了挑戰(zhàn)，它原先所帶來的巨額利潤慢慢變得越來越薄，人們也開始懷疑它存在的價值，盡管如此統(tǒng)計套利的實際存在意義是不容否定的。
　　統(tǒng)計套利在我國使用和研究的時間并不長，本文以建立協(xié)整關系模型和GARCH異方差模型為基礎針對豆油和棕櫚油這兩個期貨品種從2013年1月到10月的價格序列進

2、行了統(tǒng)計套利的實證分析。從分析的結果來看，以運用協(xié)整關系模型和誤差修正模型所計算的均衡價差為基礎的統(tǒng)計套利要遠遠優(yōu)于按照市場中性的假定所計算的價差為基礎的統(tǒng)計套利;以GARCH模型計算所得出的條件標準差為基礎的統(tǒng)計套利從穩(wěn)定性和長期性上來說要優(yōu)于以固定標準差為基礎的統(tǒng)計套利，以固定標準差為基礎的統(tǒng)計套利只能在短期內獲得比較高的收益，在長期會帶來很大的風險性和不確定性。
　　本文得出的最終結論是在確定好兩個確實存在很強相關關系的期貨