基于股指期貨的套利策略設(shè)計(jì).pdf

1、滬深300指數(shù)期貨推出以來(lái),我國(guó)基于股指期貨進(jìn)行套利越來(lái)越受到廣大的投資者的關(guān)注。本文主要研究股指期貨期現(xiàn)套利的策略,并且把全文重點(diǎn)放在期現(xiàn)套利的程序化策略設(shè)計(jì)方面,其中以構(gòu)建現(xiàn)貨組合跟蹤滬深300指數(shù)為全文最主要的創(chuàng)新點(diǎn)。不同于大部分實(shí)證研究者在處理期現(xiàn)套利的實(shí)證所采用的遺傳算法,本文采用更貼近跟蹤模擬目的的聚類(lèi)分析算法來(lái)選取成分股參與跟蹤模擬,之后同時(shí)遺傳算法和使用在數(shù)值逼近和函數(shù)模擬方面表現(xiàn)更為優(yōu)秀的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法來(lái)模擬滬深30

2、0指數(shù)。采用聚類(lèi)分析算法和遺傳算法分別對(duì)采用成分股跟蹤模擬滬深300指數(shù)實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)套利的策略和采用ETF跟蹤模擬滬深300指數(shù)實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)套利策略進(jìn)行程序化實(shí)證,并對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析。因此,本文分別討論了單純使用成分股跟蹤滬深300指數(shù)進(jìn)行期現(xiàn)套利和單純使用ETF跟蹤滬深300指數(shù)進(jìn)行期現(xiàn)套利兩個(gè)情況。
　　一方面,在使用成分股跟蹤滬深300指數(shù)時(shí),本文采用基于2011年10月到2012年10月共計(jì)一整年的滬深300指數(shù)和股指期貨的日度

3、交易數(shù)據(jù),分析了股指期貨的定價(jià)模型和股指期現(xiàn)套利的現(xiàn)貨組合的構(gòu)建模型,再者確定無(wú)套利區(qū)間的參數(shù),最后通過(guò)程序化的方法把股指期現(xiàn)套利策略展現(xiàn)出來(lái)。另一方面,在使用ETF跟蹤滬深300指數(shù)時(shí),本文采用基于2011年10月到2012年10月的四只ETF和滬深300指數(shù)、股指期貨當(dāng)月連續(xù)的交易數(shù)據(jù),分析了使用ETF跟蹤滬深300指數(shù)再進(jìn)行期現(xiàn)套利的套利機(jī)會(huì)及分析了最終的套利效果。
　　為了更實(shí)際的研究套利策略的優(yōu)劣,本文最終通過(guò)MATLA