上市公司經(jīng)理人超額薪酬及其影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、近兩年，在媒體對(duì)經(jīng)理人員薪酬過(guò)高的諸多專題報(bào)告報(bào)道中，有分析師認(rèn)為，在我國(guó)上市的部分公司中，經(jīng)理人員的薪酬水平與公司業(yè)績(jī)的相關(guān)性不高，甚至出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。在這種股東低分紅或零分紅的情況下，經(jīng)理人員的薪酬卻大幅度增加，這讓大多數(shù)股民難以接受。盡管近幾年不少上市公司擬定公司業(yè)績(jī)與經(jīng)理人薪酬相掛鉤的薪酬考核制度，但從目前公司的年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，這種績(jī)效考核制度的執(zhí)行效果并不令人滿意，存在經(jīng)理人薪酬與公司業(yè)績(jī)并無(wú)太大關(guān)系、經(jīng)理人薪酬過(guò)高等問題，特別是

2、經(jīng)理人超額薪酬成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　經(jīng)理人員作為企業(yè)的決策者和執(zhí)行者，在企業(yè)中具有舉足輕重的地位。科學(xué)、合理、有效地制定經(jīng)理人薪酬，既能夠吸引優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)理人，又能避免社會(huì)對(duì)此產(chǎn)生的“不公平感”，因此設(shè)計(jì)科學(xué)合理的經(jīng)理人薪酬對(duì)于企業(yè)非常重要。目前國(guó)內(nèi)外對(duì)于經(jīng)理人薪酬的研究比較多，主要研究了經(jīng)理人與公司績(jī)效間的關(guān)系和經(jīng)理人薪酬的影響因素研究，但是對(duì)經(jīng)理人超額薪酬的研究比較少，特別在我國(guó)幾乎沒有人研究，所以對(duì)經(jīng)理人超額薪酬及其影響

3、因素研究是非常必要的，一方面可以填補(bǔ)研究經(jīng)理人超額薪酬的空缺，另一方面可以為解決經(jīng)理人超額薪酬提供一定的依據(jù)，具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文以2011年上市公司年報(bào)中的相關(guān)數(shù)據(jù)為研究樣本，采用實(shí)證研究方法對(duì)上市公司經(jīng)理人超額薪酬及其影響因素進(jìn)行研究，主要研究結(jié)論為:我國(guó)上市公司經(jīng)理人超額薪酬與董事會(huì)規(guī)模、經(jīng)理與董事（長(zhǎng)）二職合一、經(jīng)理人年齡和公司國(guó)有股比例顯著正相關(guān)，與獨(dú)立董事比例和股權(quán)集中度顯著負(fù)相關(guān);對(duì)于董事長(zhǎng)是否在上市公