中聯(lián)重科并購意大利CIFA公司效應分析.pdf

1、中圖分類號至2圣UDC22碩士學位論文學校代碼!Q三3密級公玨中聯(lián)重科并購意大利CIFA公司效應分析AnalysisonTheM&AEffectsofZoomlionAcquiringCIFAofItaly作者姓名：學科專業(yè)：研究方向：學院(系、所)：指導教師：副指導教師：王星會計碩士財：務管理理論與實務商學院王敏趙永俊論文答辯日期蘭型壘!!：!答辯委員會主中南大學2013年11月蟲直太堂硇堂僮論空摘要中聯(lián)重科并購意大利CIFA公司效應

2、分析摘要：我國工程機械行業(yè)在基礎設施與房地產建設雙重拉動下從2005年開始實現(xiàn)跨越式增長，2007年實現(xiàn)增長率458％，是工程機械最為輝煌的一年。但隨著2008年金融危機的爆發(fā)，房地產投資降溫，國內奧運場館等基礎設施建設基本完工，工程機械面臨需求下降，增速放緩，產能過剩的局面。在國內市場需求不足的情況下，國際市場的巨大容量成為我國工程機械企業(yè)關注的重點，拓展海外市場加速國際化進程成為主要的戰(zhàn)略利器。本文以中聯(lián)重科并購CIFA公司實施國際

3、化戰(zhàn)略為案例，對其并購效應進行研究。首先從并購背景、并購實施過程和并購后的整合方面概述整個并購事件；其次從并購動因出發(fā)以并購效應理論為依據分析本宗并購預期產生的效應，并結合中聯(lián)重科與CIFA實際情況設計和選取相應的評價指標對并購效應進行具體分析，綜合評判并購CIFA的成敗，總結經驗與啟示，并提出進一步發(fā)展的建議。通過對并購效應的分析可知，中聯(lián)重科并購CIFA的短期股東財富效應不理想，但長期效應顯著，尤其：是在經營協(xié)同效應、技術和品牌協(xié)同

4、效應、市場份額效應和企業(yè)戰(zhàn)略動機效應方面更加突出，管理和銷售渠道方面的協(xié)同效應也得到一定的發(fā)揮，但仍有很大的發(fā)展空間，有待進一步提升。因此，從長期來看中聯(lián)重科并購意大利CIFA公司可以稱得上是一次成功的海外并購。面對當前全球工程機械行業(yè)不景氣的現(xiàn)狀，本文總結成功并購CIFA的經驗與啟示，從并購前的準備、并購實施和并購后的整合三個階段對中聯(lián)重科日后的海外并購提出建議，同時對并購后CIFA的管理和發(fā)展也提出相應的建議：加強信息化建設、加快技