Nelson-Siegel模型在我國國債利率期限結(jié)構(gòu)中的應用.pdf

1、自1996年以來，我國的利率市場化改革穩(wěn)步推進。利率的市場化已經(jīng)是當前我國金融改革和開發(fā)的核心內(nèi)容。我國債券市場近十年來發(fā)展十分迅速，整體規(guī)模非?？捎^。高速崛起的中國債券市場，正日益受到各方的高度關注。有效地構(gòu)造國債利率期限結(jié)構(gòu)曲線，加強對利率走勢的預測，對制定貨幣政策、金融產(chǎn)品的定價和防范利率風險等具有重大意義。在這樣的背景下，本文通過Nelson-Siegel模型對我國國債利率期限結(jié)構(gòu)展開研究。本文首先介紹了國債收益率曲線的選題背景

2、和意義，接著在第二章介紹了利率期限結(jié)構(gòu)的理論知識和國內(nèi)外研究綜述。然后在第三章介紹了國債收益率曲線的相關知識和本文對Nelson-Siegel模型的計算方法，我們選擇的是Matlab函數(shù)中的fmincon函數(shù)包進行迭代優(yōu)化計算，并對Nelson-Siegel模型進行了實證分析。在第四章中，我們對Nelson-Siegel模型進行了參數(shù)預測。在預測模型參數(shù)時，本文選擇AR(1)模型和VAR模型進行三個參數(shù)的預測，從而預測利率期限結(jié)構(gòu)。通過