FDI技術(shù)溢出——來(lái)自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、在貿(mào)易國(guó)際化、經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中，外商直接投資無(wú)疑扮演著最令人矚目的角色。理論上，外商直接投資不僅僅會(huì)給東道國(guó)企業(yè)帶去資金，跨國(guó)公司本身所攜帶的技術(shù)知識(shí)、管理經(jīng)驗(yàn)和人力資本也會(huì)擴(kuò)散到東道國(guó)企業(yè)中，促進(jìn)東道國(guó)企業(yè)生產(chǎn)率的提高。因而，上世紀(jì)90年代開始，F(xiàn)DI的技術(shù)溢出(KnowledgeSpillovers)就成為了學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)之一。但是，有關(guān)FDI技術(shù)溢出的研究卻一直存在著眾多的爭(zhēng)議（G(o)rg and Greenaway，200

2、4），而且至今仍然懸而未決！
　　中國(guó)順應(yīng)國(guó)際化、全球化的潮流，在1978年開始實(shí)行改革開放嘗試著引進(jìn)外商直接投資。2002年成功加入世界貿(mào)易組織（WTO）以后，進(jìn)一步放寬了對(duì)外商直接投資的限制，甚至制定很多優(yōu)惠政策鼓勵(lì)和吸引外商直接投資，最終成為世界上吸收外商直接投資最多的國(guó)家。那么，在這一場(chǎng)“市場(chǎng)換技術(shù)”的角逐中，中國(guó)是否成功了呢？改革開放三十多年來(lái)中國(guó)成為了“世界工廠”、全球最大的出口貿(mào)易國(guó)、全球第三大經(jīng)濟(jì)體。這些令世人矚目

3、的經(jīng)濟(jì)成就似乎表明改革開放帶來(lái)的外商直接投資確實(shí)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的起飛創(chuàng)造了條件，帶來(lái)了技術(shù)進(jìn)步。但是，對(duì)中國(guó)FDI技術(shù)溢出的學(xué)術(shù)研究卻和以往其他國(guó)家的研究一樣令人費(fèi)解！
　　首先，對(duì)FDI水平溢出效應(yīng)(Horizontal Spillovers)的研究發(fā)現(xiàn):在不同國(guó)家外商直接投資對(duì)同行業(yè)本土企業(yè)的技術(shù)溢出可能為正也可能為負(fù)，同一個(gè)國(guó)家在不同時(shí)期FDI的水平溢出也可能完全不一樣。比如，對(duì)中國(guó)FDI水平溢出效應(yīng)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，早期外商直接

4、投資給同行業(yè)本土企業(yè)帶來(lái)的主要是負(fù)的外部性，但是后來(lái)這種外部性又轉(zhuǎn)變成正的。對(duì)于FDI水平溢出效應(yīng)中存在的這種矛盾，以往的理論解釋是:在早期外商直接投資對(duì)本土企業(yè)產(chǎn)生的主要是競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)導(dǎo)致本土企業(yè)在與跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)時(shí)喪失了大量的市場(chǎng)份額，從而導(dǎo)致生產(chǎn)率下降甚至直接被市場(chǎng)淘汰。競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)理論可以解釋中國(guó)早期FDI水平技術(shù)溢出為負(fù)的原因，但是卻無(wú)法解釋為什么后來(lái)中國(guó)的外商直接投資又會(huì)對(duì)同行業(yè)本土企業(yè)產(chǎn)生一個(gè)顯著為正的技術(shù)溢出效應(yīng)。

5、>　　我們的研究發(fā)現(xiàn)，這是因?yàn)橐酝睦碚撗芯亢雎粤艘环N非常重要的FDI水平溢出機(jī)制。這種溢出效應(yīng)需要借助于垂直產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)發(fā)揮作用，當(dāng)外資企業(yè)向上游供應(yīng)商購(gòu)買中間品的時(shí)候，會(huì)促進(jìn)上游供應(yīng)商的技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)率的提高，當(dāng)上游供應(yīng)商給外資同行業(yè)的本土企業(yè)也提供中間配套的時(shí)候，又會(huì)將技術(shù)溢出到外資企業(yè)同行業(yè)的本土企業(yè)。這種FDI水平溢出效應(yīng)與以往所有溢出效應(yīng)都不一樣，具有其獨(dú)特和明顯的傳導(dǎo)機(jī)制，我們稱之為——迂回效應(yīng)（Roundabout Effe

6、cts）。由于迂回效應(yīng)需要借助于共同上游供應(yīng)商的傳遞，因此，它所產(chǎn)生的溢出效應(yīng)將隨著外資本地配套水平的提高而增強(qiáng)。這就能夠很好的解釋，為什么中國(guó)的FDI水平溢出效應(yīng)會(huì)從最初的顯著為負(fù)轉(zhuǎn)為顯著為正。從短期上來(lái)看，中國(guó)喪失了市場(chǎng)，但是從長(zhǎng)期來(lái)看我們換來(lái)了技術(shù)，中國(guó)實(shí)行“市場(chǎng)換技術(shù)”的政策是有成效的，而要讓這個(gè)政策行之有效的關(guān)鍵在于提高外資的本地配套。因此，文中提出的FDI迂回效應(yīng)不僅僅是對(duì)現(xiàn)有理論的重要補(bǔ)充，也是對(duì)現(xiàn)有實(shí)證研究的重新認(rèn)識(shí)，同

7、時(shí)又提供了豐富的政策含義。
　　其次，有關(guān)FDI垂直溢出效應(yīng)(Vertical Spillovers)的研究在理論和實(shí)證上的沖突更是一目了然。理論上，外商直接投資的進(jìn)入會(huì)增加上游中間品的需求，從而促進(jìn)上游本土供應(yīng)商生產(chǎn)率的提高，或者通過(guò)技術(shù)交流和合作等方式提高上游本土企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步;當(dāng)外資企業(yè)給本土企業(yè)提供廉價(jià)優(yōu)質(zhì)的中間品時(shí)，又會(huì)促進(jìn)下游本土企業(yè)的生產(chǎn)率。因而，理論上外商直接投資的垂直溢出效應(yīng)是正的。但是，使用不同國(guó)家的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)

8、證檢驗(yàn)時(shí)卻發(fā)現(xiàn)FDI垂直溢出效應(yīng)經(jīng)常是不顯著，甚至是顯著為負(fù)的。以往的研究都是從間接影響因素入手來(lái)解釋這種沖突，但是間接影響因素只能解釋FDI垂直溢出的強(qiáng)弱，顯著不顯著，卻仍然無(wú)法解釋為什么FDI垂直溢出會(huì)出現(xiàn)負(fù)的情況。
　　我們的研究認(rèn)為，Rodríguez-Clare(1996)提出FDI垂直溢出效應(yīng)的理論機(jī)制時(shí)，假定上游中間品供應(yīng)商是完全壟斷的，而下游最終品廠商是完全競(jìng)爭(zhēng)的，在這種既定的假設(shè)前提下，外商直接投資進(jìn)入最終品市場(chǎng)

9、以后必然給本土上游中間品供應(yīng)商帶來(lái)正的外部性。但是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，不同行業(yè)之間的縱向市場(chǎng)關(guān)系是非常復(fù)雜的，當(dāng)外資企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中擁有買方壟斷或者賣方壟斷的時(shí)候，就有可能對(duì)其上下游行業(yè)產(chǎn)生負(fù)的外部性，這能很好的解釋為什么FDI垂直溢出效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)經(jīng)常是負(fù)的。文中還借助產(chǎn)業(yè)鏈位置與縱向市場(chǎng)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系對(duì)我們提出的FDI垂直溢出機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，研究發(fā)現(xiàn)處于產(chǎn)業(yè)鏈末端的企業(yè)，其下游行業(yè)比較少，容易受到下游外資的買方壟斷，因而受到的后向溢出更小

10、甚至為負(fù)。這個(gè)實(shí)證結(jié)果能夠很好的解釋為什么在中國(guó)FDI垂直溢出在早期是負(fù)的，后來(lái)變成了正的。其原因就是，早期外商直接投資進(jìn)入的主要是產(chǎn)業(yè)鏈的末端生產(chǎn)最終產(chǎn)品，本土企業(yè)受到的后向溢出很小甚至為負(fù)，后來(lái)外商直接投資開始逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈的上游移動(dòng)，本土企業(yè)受到的后向溢出逐漸變大，最終從負(fù)轉(zhuǎn)為正。因此，東道國(guó)如果要讓外商直接投資能夠充分發(fā)揮垂直溢出效應(yīng)，促進(jìn)其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)，關(guān)鍵在于放開資本限制，在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都引進(jìn)外資。
　　發(fā)展中

11、國(guó)家通過(guò)引進(jìn)外資，實(shí)行“市場(chǎng)換技術(shù)”的道路是否可行？學(xué)術(shù)界一直存在著很大的爭(zhēng)議。本文從理論和實(shí)證兩個(gè)角度對(duì)以上問(wèn)題進(jìn)行了研究和分析，我們認(rèn)為外商直接投資的傳導(dǎo)機(jī)制復(fù)雜而多樣，有正也有負(fù)，能否讓外商直接投資的正外部性發(fā)揮主導(dǎo)力量，這取決于東道國(guó)政府的認(rèn)識(shí)和政策。若要讓外商直接投資發(fā)揮其水平溢出的最大效用，那么需要提高外資企業(yè)的本地配套水平，讓外資企業(yè)的技術(shù)通過(guò)迂回的效應(yīng)傳導(dǎo)給本土企業(yè);若要讓外商直接投資發(fā)揮其垂直溢出的最大效用，則需要放松