內(nèi)部控制與財務(wù)信息質(zhì)量研究——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、隨著薩班斯法案帶來的全球公司治理與內(nèi)部控制的深刻變革，近年來我國政府因勢而積極推動內(nèi)部控制規(guī)范建設(shè)。財政部聯(lián)合中央五部委分別于2008年和2010年頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和配套指引——《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制評價指引》和《企業(yè)內(nèi)部控制審計指引》，我國企業(yè)內(nèi)部控制體系基本建成。無論從理論界還是實務(wù)界來說，內(nèi)部控制與財務(wù)信息質(zhì)量關(guān)系均是核心問題之一。本文從兩個層次對該問題進(jìn)行研究:第一個層次研究內(nèi)部控制是否能夠提高財

2、務(wù)信息質(zhì)量，從兩個方面進(jìn)行分析:一是盈余質(zhì)量視角，分析內(nèi)部控制與應(yīng)計質(zhì)量和盈余反應(yīng)系數(shù)之間的關(guān)系;二是信息操縱視角，分析內(nèi)部控制與股價暴跌風(fēng)險之間的關(guān)系，并進(jìn)一步考慮政治聯(lián)系和股價暴漲概率。第二個層次研究內(nèi)部控制對財務(wù)信息質(zhì)量的提高是否對信息使用者行為產(chǎn)生影響，上市公司財務(wù)信息的主要使用者之一是分析師，本文研究內(nèi)部控制與分析師跟蹤行為及分析師預(yù)測精確度的關(guān)系。
　　本文以2007-2010年上交所和深交所上市的A股公司為研究樣本，

3、對以上問題進(jìn)行實證研究。結(jié)果表明，內(nèi)部控制有助于提高財務(wù)信息質(zhì)量，并對信息使用者（分析師）行為具有積極影響。具體而言:(1)在內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量方面，內(nèi)部控制有助于提高應(yīng)計質(zhì)量，盈余反應(yīng)系數(shù)與內(nèi)部控制質(zhì)量正相關(guān)。(2)在內(nèi)部控制與股價暴跌風(fēng)險方面，內(nèi)部控制有助于抑制管理者操縱壞消息的披露行為，降低股價暴跌風(fēng)險;內(nèi)部控制對政治聯(lián)系企業(yè)股價暴跌風(fēng)險的抑制作用比非政治聯(lián)系企業(yè)的更強;內(nèi)部控制能夠抑制管理者操縱好消息披露行為，降低股價暴漲概率。

4、(3)在內(nèi)部控制與分析師行為方面，內(nèi)部控制質(zhì)量越好的公司，對其跟蹤的分析師人數(shù)越多，表明內(nèi)部控制有助于降低分析師服務(wù)成本;內(nèi)部控制有助于分析師預(yù)測精確度提高;進(jìn)一步將樣本分成分析師高估盈余和低估盈余子樣本，內(nèi)部控制對分析師預(yù)測精確度的提高作用只在高估盈余的子樣本中存在。
　　本文的主要創(chuàng)新和貢獻(xiàn)表現(xiàn)在:(1)為我國上市公司內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量的關(guān)系問題提供了新的證據(jù)，并提出了我國內(nèi)部控制研究需要注意的問題。(2)首次研究了內(nèi)部控制與